投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的W乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020ord、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一(yī)段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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