近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景区(qū)门票(piào)、机(jī)票订单量均(jūn)反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同时民航局(jú)披露，从(cóng)机票预订数(shù)据看，五一(yī)假期订票已超(chāo)600万人次，或(huò)成为史上旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在(zài)消费需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控优(yōu)化调(diào)整以来(lái)，国内疫后(hòu)复苏趋势较(jiào)强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企业(yè)发布一季度(dù)经营数据，公司(sī)一季度(dù)整体入住率(lǜ)同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产生(shēng)的平均(jūn)实(shí)际(jì)营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航(háng)局(jú)数据，一季度民航(háng)运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公(gōng)里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体(tǐ)运输(shū)规模相当于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客(kè)运输规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的(de)80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火爆(bào)。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火爆程度远超预期(qī)，五一境内酒店市(shì)场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期也(yě)增(zēng)长近200％。今年(nián)五一也是出境(jìng)团队(duì)游试(shì)点恢复(fù)后(hòu)的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有来华人员可(kě)以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代(dài)替核酸(suān)检测，航空公司(sī)不宝马和特斯拉哪个档次高(bù)再(zài)查(chá)验登(dēng)机前检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策放(fàng)宽(kuān)后，入境客流量有望进一步提升，继(jì)续刺激国际(jì)客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五(wǔ)一假期民航(háng)将运输旅客900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过民(mín)航局当时预计旅客(kè)量为200万人次。因(yīn)此今年有(yǒu)望将超过疫(yì)情前(qián)水平(píng)，成为史宝马和特斯拉哪个档次高上(shàng)旅游(yóu)出行热度最高的五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一(yī)假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境政策进(jìn)一步(bù)放开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏(sū)有(yǒu)望接棒成主线

　　年报、一季报披露节(jié)前结束，截(jié)至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公(gōng)司接(jiē)近4000家。从目前财(cái)报披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行(xíng)相(xiāng)关板(bǎn)块景气(qì)度显著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社会服务(wù)行业一季度归母净(jìng)利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后(hòu)第(dì)一(yī)个长假，积压的(de)旅(lǚ)游出行需求集中释(shì)放(fàng)，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游(yóu)业复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五一的(de)数(shù)据来看(kàn)，伴随着景(jǐng)气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获市场关注(zhù)。

　　另(lìng)一(yī)方面，民航出行需求(qiú)恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端(duān)，疫情期间我国机队(duì)引进(jìn)收紧(jǐn)，飞行员结构性短(duǎn)缺问题凸显(xiǎn)，后续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改革仍在(zài)推进，看好后续票价(jià)及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国(guó)内重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也(yě)有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内(nèi)电影(yǐng)总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五一(yī)档期票房(fáng)占全(quán)年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影院大范围关停，五一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年(nián)影院全(quán)面(miàn)恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五(wǔ)一(yī)档期，叠加(jiā)观众报(bào)复性消费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态(tài)势。

　　从影片(piàn)供给(gěi)来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入今(jīn)年“五一(yī)”档(dàng)，数(shù)量上已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上(shàng)映的(de)电影《灌篮高(gāo)手》累(lèi)计票房(fáng)破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热(rè)度也有望(wàng)延续(xù)。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生(shēng)产效率的提升。前期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直(zhí)接(jiē)使(shǐ)用虚(xū)拟人(rén)替代真人(rén)演(yǎn)员。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等(děng)宣(xuān)传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机(jī)会(huì)凸显。

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