美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时(shí)候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约情(qíng)况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机(jī)。嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的(de)可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局推高了(le)一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短的(de)国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲(qū)。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预(yù)期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示(shì嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思)，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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