大型股推动了2023年(nián)的(de)美股市场(chǎng)的反弹，但(dàn)这种情况可能不会持(chí)续(xù)太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在(zài)面(miàn)临的(de)抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的(de)是向(xiàng)优质资(zī)产和现金转移(yí)，小舞去掉所有衣服是什么样子的这(zhè)种情况比我们想象的要(yào)持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股价(jià)将更全面地(dì)反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少数几只大型公(gōng)司的股票引领市场走高。他(tā)同(tóng)时也补充道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期(qī)行为，即(jí)随着经(jīng)济(jì)增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入(rù)负增长区间，资金(jīn)就会流向更优(yōu)质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩(suō)的(de)方向恶化，投资者(zhě)将越来越(yuè)看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当(dāng)增长数(shù)据开始进一步减速(sù)，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会(huì)看(kàn)到(dào)对高质量资(zī)产的投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味(wèi)着，这些大型公(gōng)司股价(jià)的稳(wěn)定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指小舞去掉所有衣服是什么样子的出，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大型科技(jì)股一直受(shòu)益于其他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发(fā)生在(zài)市场反(fǎn)弹的后期。”

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