近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(y融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写ǒu)距离，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变化的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equi融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写ty Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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