踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价(jià)和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报(bào)和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六(liù)零(líng)同(tóng)时发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而(ér)截至(zhì)去(qù)年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了(le)其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互联(lián)网广告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他(tā)业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六(liù)零延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火(huǒ)。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为(wèi)在训(xùn)练(liàn)AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三(sān)六(liù)零股价(jià)2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可(kě)收拾(shí)，短短不到两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有(yǒu)所回(huí)调，公司(sī)股(gǔ)价年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担(dān)心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公(gōng)司有(yǒu)股东(dōng)户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但(dàn)到了(le)今年一(yī)季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持(chí)。十大股(gǔ)东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北(běi)京中关(guān)村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一季度均(jūn)价计(jì)套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六(liù)零此前(qián)公(gōng)告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽车的增现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸资权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权(quán)后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零(líng)的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财(cái)务(wù)数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的(de)账面值出现(xiàn)较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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