今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构苹果x多重解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(f苹果x多重āng)一(yī)家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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