金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头(tóu)”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓(wèi)是一(yī)波三(sān)折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临(lín)门一(yī)脚之际(jì)被取消(xiāo)上会(huì)后，先正达的(de)上(shàng)市之路再(zài)添(tiān)一段新的历程(chéng)。先(xiān)正达将作别(bié)科创(chuàng)板(bǎn)，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做(zuò)出决(jué)定终止对先正达集团股份有限公司首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在科创板(bǎn)上市，先正达集科创板IPO审核状态变更(gèng)为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布(bù)答(dá)记者问对先正达是上市予以了回应。上交所相关(guān)负责人(rén)表示(shì)，已收到先(xiān)正达(dá)集团提交的撤回在科创板(bǎn)首发上市的申(shēn)请，并已按照规反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系则完成相(xiāng)关(guān)流程(chéng)。

　　上交所相关负(fù)责(zé)人在回应(yīng)中透露(lù)，先正达集团表(biǎo)示将转申报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊重企业对上市板块(kuài)的自主(zhǔ)选择，支持(chí)大(dà)型农业科技企(qǐ)业上市，推(tuī)进相(xiāng)关(guān)工作平稳有序进(jìn)行。

　　不(bù)过，上交所(suǒ)对于为何科(kē)创(chuàng)板向先正达关(guān)闭上市大门，并未做(zuò)出明确解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性与科创板定位是否一致(zhì)问(wèn)题，也未作明确答复(fù)。

　　只是时间(jiān)证明，出于市(shì)场稳(wěn)定考虑并不是科创(chuàng)板将先正达拒之门外的(de)原因(yīn)。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达(dá)突然(rán)被取(qǔ)消上会。对于审议(yì)会议取消原因，市(shì)场人士分析(xī)不(bù)排除是出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)，“目(mù)前国(guó)际国内形势复杂，又正(zhèng)处于全面实行(xíng)注册制改(gǎi)革关(guān)键期，主板首(shǒu)批注册(cè)企业正(zhèng)在发行、缴款过程中。先(xiān)正达(dá)集团自(zì)身规模和募集资金量(liàng)较大，市场(chǎng)关注(zhù)度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中(zhōng)国中化(huà)集团与中国化工集团(tuán)旗下(xià)农化板块(kuài)业(yè)务整合(hé)而成，主要(yào)由(yóu)瑞士先正达(dá)、安道(dào)麦及(jí)中(zhōng)化集(jí)团农业业务组(zǔ)成，直到2022年(nián)才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农化公(gōng)司，农化公司由中国中化通(tōng)过(guò)其(qí)全资子公司中国化(huà)工间接(jiē)全(quán)资持有，实际控制人(rén)系(xì)国(guó)务院国资(zī)委。集团旗(qí)下现分四个业务单元：总部位于瑞士巴(bā)塞(sāi)尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥(gē)的先正达(dá)种(zhǒng)子、总部位于以色列的安道(dào)麦以及(jí)先正达集团中(zhōng)国。业务主要分(fēn)布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及(jí)中东地区、中国(guó)及(jí)除中国以外(wài)的亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主营业(yè)务涵盖(gài)植物保(bǎo)护、种子、作物(wù)营养产品的(de)研发、生产与销售，并(bìng)从事(shì)现代农业服务。招股书称(chēng)，2021年(nián)先(xiān)正达集团在全(quán)球植保行(xíng)业(yè)排名第一、种子行业排名第(dì)三；在中国植保行业排名(míng)第(dì)一、种子行(xíng)业排名(míng)第一、作(zuò)物营养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同期归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正(zhèng)达(dá)背景雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达(dá)自(zì)身(shēn)质地也有(yǒu)让人忧(yōu)虑之(zhī)处(chù)。

　　先正达的上会稿显示其商(shāng)誉(yù)账面价值(zhí)惊人(rén)。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面(miàn)价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的(de)归属于母公司股(gǔ)东权益合计的金(jīn)额仅为235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先(xiān)正达就可能面(miàn)临的商誉减值风(fēng)险对公司财(cái)务状况(kuàng)的进一步(bù)影(yǐng)响进行风险提示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未对商誉计(jì)提(tí)减(jiǎn)值(zhí)，但如果被收购公司(sī)未来运营状况未能达到预期，公司可(kě)能(néng)面临商誉减值的风(fēng)险(xiǎn)，建议投(tóu)资者充分关(guān)注商誉(yù)减值的风险。

　反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系　先正达之前(qián)计划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科(kē)创板(bǎn)终止前，是科创板现存排队企业中最为“老资(zī)格”的企(qǐ)业(yè)。先(xiān)正达集(jí)团于(yú)2021年(nián)6月宣布拟申请(qǐng)科创(chuàng)板上(shàng)市。当年9月，因发行上市申请文件(jiàn)中记载的财(cái)务资料已(yǐ)过有效期，需(xū)要补充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市(shì)审(shěn)核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核(hé)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，先正(zhèng)达之前计(jì)划(huà)募资650亿(yì)元，若能成功(gōng)上市(shì)，将是(shì)近(jìn)13年(nián)A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三(sān)名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对(duì)于如此规模的募资规模，先(xiān)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系正达表(biǎo)示，130亿元将用(yòng)于尖端农业科(kē)技研发的费用(yòng)和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以(yǐ)及(jí)其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术(shù)服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元(yuán)用于(yú)全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团(tuán)的长期债务。

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