芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心(xīn)观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被忽(hū)视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只(zhǐ)能(néng)将(jiāng)失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未(wèi)必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的(de)结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业(yè)和(hé)工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出(chū)现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去(qù)年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却(què)较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要(yào)是(shì)三个(gè)因素：①青年失业人口(kǒu)；②青(qīng)年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三(sān)个因(yīn)素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断对于全年(nián)龄(líng)段失业(yè)率来说(shuō)并没有问题，因为我国的(de)劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从(cóng)496万(wàn)增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提(tí)高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此(cǐ)期(qī)间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的(de)分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的(de)是失业人口(kǒu)数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参(cān)与劳动力市(shì)场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的(de)新增失业(yè)人口。尽管今(jīn)年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或(huò)将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动力调查(chá)数据，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失(shī)业人(rén)群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一(yī)大(dà)失业原因是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。各年(nián)龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程度越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业与青(qīng)年就(jiù)业分(fēn)布(bù)基本一(yī)致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理(lǐ)和(hé)其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部(bù)青年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业(yè)分布是(shì)由就业分布决(jué)定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了(le)较(jiào)大规模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青(qīng)年失业人口来(lái)自何(hé)处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业(yè)大(dà)量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四(sì)个行业是国民经济(jì)分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地产等其他6个(gè)服务(wù)行业吸(xī)纳青年就业的比例(lì)均增超(chāo)1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低(dī)的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平(píng)均受(shòu)教(j虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么iào)育年限在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业(yè)是过去(qù)十年青年就业(yè)流(liú)入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行(xíng)业平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限(xiàn)基(jī)本一(yī)致(zhì)，即青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失(shī)业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业(yè)率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业率大(dà)多(duō)高(gāo)于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季(jì)度复苏(sū)情(qíng)况(kuàng)较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高(gāo)的房地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分(fēn)子(zi)端来(lái)看，当前青年(nián)失业人员(yuán)增(zēng)长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整(zhěng)体(tǐ)提(tí)高(gāo)，青年就业大量(liàng)流(liú)向知(zhī)识密集型服(fú)务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识(shí)密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的生活(huó)性服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出(chū)现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过(guò)大(dà)学教育的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人(rén)口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力可(kě)能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国(guó)农村向城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继(jì)续高速增长空(kōng)间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特(tè)点，一是低于其他(tā)年龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今(jīn)年(nián)3月(yuè)统计局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参(cān)与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有(yǒu)意(yì)愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的(de)时(shí)间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市(shì虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么)场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风(fēng)气(qì)来(lái)看(kàn)，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场(chǎng)的年轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初(chū)次就业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)，这也(yě)是人(rén)口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是(shì)调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业率的讨论(lùn)以全(quán)国(guó)青年人口数(shù)量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别(bié)说明，各概念均是(shì)指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会(huì)经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业人员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次(cì)全(quán)国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大城市(shì)月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查(chá)样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业(yè)调查(chá)，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会(huì)存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就(jiù)业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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