金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之(zhī)前的(de)最后一个(gè)交易日，在(zài)郑州商品交(jiāo)易(yì)所交易(yì)的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息(xī)湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起(qǐ)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继(jì)续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的(de)白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次(cì)白糖主力(lì)期货合(hé)约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白(bái)糖主力(lì)合约正军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(zhèng)在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘(pán)中(zhōng)就创下(xià)7314元(yuán)/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随即(jí)白糖(táng)期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的(de)注意的是，从(cóng)白糖主力合(hé)约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期的原因与白(bái)糖期货(huò)的(de)种植周期有关(guān)，一(yī)般(bān)甘(gān)蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从(cóng)根(gēn)本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社显示，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格(gé)已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减(jiǎn)产是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会发(fā)布的全(quán)国食(shí)糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全部(bù)停(tíng)机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚(shàng)在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南(nán)地(dì)区外，广西等主(zhǔ)产区(qū)陆续收榨。由于广(guǎng)西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅(fú)高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村(cūn)部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过(guò)500万(wàn)吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖来(lái)说并不现实，由于(yú)国(guó)内糖料作物(wù)种植面积增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持平(píng)稳，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通(tōng)过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及(jí)农业组织(zhī)（粮农(nóng)组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国(guó)际食品价格指数(shù)出现1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大(dà)米的世界报价(jià)上涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食糖价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区(qū)包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国(guó)、中国(guó)、美国、墨(mò)西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦和(hé)澳(ào)大利亚等，其中前十(shí)位(wèi)食(shí)糖产量约(yuē)占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利(lì)亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全(quán)球主(zhǔ)要(yào)产糖国(guó)之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下(xià)降危机，加上政府实(shí)施(shī)的出口限制，世(shì)界各地的糖价可能会进一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻风而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业(yè)、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖(táng)业(yè)累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市场将会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次