券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年(nián)较低的基数，行业业绩(jì)全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或(huò)上市主体披(pī)露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度(dù)表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速(sù)较为显著(zhù)的(de)有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大(dà)分别(bié)是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单(dān)算数(shù)平均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易(yì)日(rì)收(shōu)阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是(shì)山西证保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利(lì)与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如(rú)中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩(jì)，但(dàn)营业(yè)利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收规模增速方面(miàn)，51家券商中(保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢zhōng)44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期(qī)营(yíng)收(shōu)不足(zú)亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēn保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢g)速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一(yī)观点被卖方研究(jiū)普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证券自(zì)营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利(lì)息支出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新(xīn)业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司(sī)在政(zhèng)策放松预期下实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的(de)核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年重(zhòng)点(diǎn)关注差(chà)异化监(jiān)管的措施落(luò)地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期将在年内(nèi)实现较大幅度的改(gǎi)善。

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