今(jīn)年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公(g磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多(duō)销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

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