看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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