自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个(gè)月时(shí)间(jiān)，场内资金(jīn)在科创板投资(zī)上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联(lián)指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了(le)科(kē)创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月全市场行(xíng)业ETF资金净流(liú)入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布(bù)局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块投资价值的认(rèn)可。经过(guò)前(qián)期(qī)调整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的(de)工具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一(yī)直(zhí)有(yǒu)着逆势投(tóu)资的(de)特征，最近一个月，随(suí)着科创板的(de)回(huí)调(diào)，相关(guān)ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重(zhòng)行业持续(xù)获得资金(jīn)青(qīng)睐，一(yī)方面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦点，另一方(fāng)面随(suí)着半导体下行(xíng)周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边(biān)际(jì)改善的预(yù)期(qī)吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机和通(tōng)信板块的(de)2023年(nián)盈利和(hé)收入(rù)预期(qī)增速保持在较高水平，相比过(guò)去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今(jīn)年(nián)一季度的利(lì)润增(zēng)速相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸引力(lì)显现。从未(wèi)来的一致(zhì)预期(qī)净利润增速(sù)来看，科创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗有(yǒu)优势，配(pèi)置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来(lái)看，科创50仍处于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估(gū)值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年(nián)的(de)估值回(huí)归，很(hěn)多(duō)公司的(de)估值(zhí)与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三(sān)名

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令(lìng)修正(zhèng)案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类(lèi)追加列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正(zhèng)案在(zài)经过(guò)2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘(piāo)红(hóng)的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在(zài)加(jiā)速(sù)抄(chāo)底这(zhè)一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年(nián)四季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其(qí)他半导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下(xià)游(yóu)新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通(tōng)过(guò)降价进行库存去化梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗。供(gōng)给与需(xū)求的错(cuò)配使得存储行业(yè)具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季(jì)度行业(yè)龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半年有望(wàng)迎来(lái)存(cún)储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量(liàng)价(jià)持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在(zài)今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资(zī)者需要警惕(tì)国际局势以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到真(zhēn)正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现(xiàn)，以(yǐ)及一些真(zhēn)正的(de)创新(xīn)落地(dì)。预计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二(èr)季度以后触底，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能真正地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业链(liàn)库存的时期，价(jià)格下(xià)行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营(yíng)收和利润迎来拐点(diǎn)。

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