金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货(huò)市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合(hé)适做多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我(wǒ)们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期(qī)下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致的现(xiàn)货价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货(huò)也(yě)基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是(shì)现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现造成现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期确(què)难见得。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入场(chǎng)，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水平，而这一范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音点和下(xià)游反(fǎn)馈和实际(jì)地产的表现(xiàn)并不匹配。同(tóng)时，我们(men)观察(chá)到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游存在(zài)压缩原片库存的可(kě)能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂(chǎng)继(jì)续上调现货价格，产销维持在较高(gāo)水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思(sī)路。

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