华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波的(de)美国新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最(zuì)大(dà)单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)在报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投资(zī)者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产价值(zhí)被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净(jìng)值(zhí)是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大(dà)型股公(gōng)司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个(gè)月(yuè)后(hòu)，该(gāi)部(bù)门(mén)的一家重要(yào)子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关(guān)系密切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设(shè)，即使(shǐ)在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长在(zài)报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声(shēng)明(míng)中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价(jià)获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激(jī)进(jìn)主义是(shì)最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的(de)激(jī)进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在(zài)我们今(jīn)天所处(chù)的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最(zuì)出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国(guó)公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债券价格跌(diē)至垃(lā)圾(jī)债水平(píng)。阿(ā)达(dá)尼的个人净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成(chéng)立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研(yán)究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开关联交易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的创(chuàng)始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的(de)人(rén)为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让市值(zhí)一(yī)度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞(cí)职，美(měi)国(guó)司法(fǎ)部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介(jiè)入(rù)马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布关闭(bì)做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于(yú)低(dī)点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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