近日，国内(nèi)上市交易(yì)的4只公募商品期货基金陆(lù)续公布了一季(jì)报。在(zài)一季度商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)下跌(diē)的背景下，4只公募商品期货基金也表现不佳，仅建信能源化工期货ETF利润为(wèi)正。值得注意的是，国投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF份额在报告期内增加(jiā)4.30亿份，增幅近三成，备(bèi)受投资者青睐。

　　具体来看，已实(shí)现收益和利润方面，一季度，建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万元(yuán)，利(lì)润(rùn)2491.41万元；国投瑞银白银期(qī)货LOF已实现收益940.20万元(yuán)，利润-796.75万(wàn)元；大成有色金(jīn)属期货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益(yì)和利润有何区(qū)别？4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基金在一季报(bào)中均提(tí)及，本期已实现(xiàn)收益指基(jī)金本期利(lì)息收入、投资(zī)收益、其他收入（不含(hán)公允价值变动收益(yì)）扣除相关费用和信用(yòng)减值损失后的余额，本期利润为本期已(yǐ)实现(xiàn)收益加上(shàng)本(běn)期公允价(jià)值变动收益(yì)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思。

　　期末基金资产(chǎn)净值方面，截至3月(yuè)底，国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF资(zī)产净值超(chāo)过(guò)10亿(yì)元，达到(dào)14.36亿元，华夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF、建信能(néng)源化工期(qī)货ETF、大(dà)成(chéng)有(yǒu)色金属期(qī)货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额(é)净值(zhí)方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建(jiàn)信能源化(huà)工期(qī)货ETF、大(dà)成有色(sè)金(jīn)属期货(huò)ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于1元，仅(jǐn)为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内，仅建信能源化工期货ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成有色(sè)金(jīn)属期货(huò)ETF、国投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆粕(pò)期货ETF净值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思'color: #ff0000; line-height: 24px;'>不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思减变化，可以反(fǎn)映(yìng)出投资者(zhě)的偏好。从份额变动来看，除华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其他(tā)3只商品期货基金(jīn)均受到净申购(gòu)。截至3月底，国投瑞(ruì)银(yín)白银期货LOF份额较(jiào)期初增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建(jiàn)信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF份额较期初(chū)增加(jiā)2300万份(fèn)至2.94亿(yì)份，增幅(fú)8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万份至(zhì)1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额(é)较期初(chū)减少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走(zǒu)出下跌(diē)行情(qíng)，华夏基金认为，主(zhǔ)要原因(yīn)有以下几点：首(shǒu)先，美国硅谷银行(xíng)倒闭消息在资本市(shì)场持续发酵(jiào)，导致(zhì)了原油以及美豆等(děng)大宗(zōng)商品价(jià)格下跌，引领国内豆粕价(jià)格下挫；其次(cì)，国内现货(huò)供应(yīng)相对充裕，由于加(jiā)工(gōng)利润(rùn)尚可，加之巴(bā)西大豆(dòu)丰产(chǎn)上市(shì)，近几个月国内(nèi)大豆到港量趋于增(zēng)加，同时由(yóu)于下(xià)游(yóu)提(tí)货消极，油厂豆粕(pò)不断累库，部分油厂甚(shèn)至出现胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春节前养殖产品集中出栏(lán)，春节后一(yī)段时间一般是(shì)豆粕需求淡季，而今年由于生猪价格(gé)持续下行，养殖(zhí)业(yè)复产(chǎn)积极性不(bù)高(gāo)，加之非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使(shǐ)得豆粕需求更是雪上(shàng)加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成交和(hé)提货量处于偏低水平。

　　关于报(bào)告期内(nèi)基金投(tóu)资策略(lüè)和运作(zuò)分析，国投(tóu)瑞银基金表示(shì)，一季度白银在初期两个月处于振荡(dàng)调整(zhěng)，在(zài)三月份又很快反弹至年初(chū)位置。黄金(jīn)较白(bái)银表现更为强势(shì)，金银比价有所(suǒ)抬升。前期走(zǒu)势主(zhǔ)要受制于白银(yín)工业属性及美联储(chǔ)加息预期升温影响，白银(yín)表现出更(gèng)高的(de)波动性。后期则主要是(shì)欧(ōu)美银行业(yè)出现流动(dòng)性危机，导致避险(xiǎn)情绪高涨，也大(dà)幅(fú)降低了(le)市场对于美联储的(de)加(jiā)息(xī)预期。

　　国投瑞银(yín)基(jī)金认为，美联储货币政策调整节奏与(yǔ)经(jīng)济衰退(tuì)担忧继(jì)续主(zhǔ)导贵金属行情(qíng)，同时也需关注突(tū)发(fā)地缘政治、金融(róng)体系的(de)流动(dòng)性风险(xiǎn)、新兴(xīng)经济(jì)体债务(wù)风险(xiǎn)等黑(hēi)天(tiān)鹅事(shì)件的影响。今年以(yǐ)来(lái)，美联储已连续(xù)加息两(liǎng)次各25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示美联(lián)储今年(nián)或还有一次加息。随(suí)着(zhe)美国加息渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位，宏观环境对贵金属相对有利，贵金属配置价值进一(yī)步提(tí)升。考虑到(dào)白(bái)银的(de)高弹(dàn)性及金银比价的相对高(gāo)位，建议择(zé)机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思