本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至(zhì)21日下午收(shōu)盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意(yì)到，本周(zhōu)后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于下(xià)跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù灰姑娘作者是安徒生还是格林)126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需继续(xù)走弱，灰姑娘作者是安徒生还是格林二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至(zhì)投资端(duān)尚(shàng)需(xū)时间，一季(jì)度房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的(de)不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历(lì)史平(píng)均水平，低(dī)库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端需(xū)求疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的数(shù)据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将(jiāng)转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后灰姑娘作者是安徒生还是格林市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端(duān)需(xū)求尚未有太大(dà)起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏将会(huì)放(fàng)缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明(míng)显下降。这也意(yì)味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力度(dù)。

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