公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性(xìng)淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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