“非农之(zhī)夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工(gōng)部数据显示(shì)，美国5月(yuè)非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以(yǐ)来(lái)最大(dà)增幅。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农就业(yè)数(shù)据公布(bù)后，美(měi)国国债(zhài)价格(gé)盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收(shōu)益(yì)率拉升，对利率前景更敏感的两年期(qī)美债收益率(lǜ)日内升(shēng)幅扩大到10个(gè)基点以上；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位(wèi)。互换(huàn)合约定(dìng)价显示，投资(zī)者预(yù)期的美联储(chǔ)7月加息几率(lǜ)增加，预计未(wèi)来两次会议期间将加(jiā)息25个(gè)基点，6月加息(xī)的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国(guó)股指集体高(gāo)开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯(sī)工(gōng)业平(píng)均指数涨(zhǎng)超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指(zhǐ)数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大(dà)指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)暗示12月(yuè)放(fàng)缓加息当天以来最(zuì)大收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公布次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油(yóu)继续脱(tuō)离(lí)两个(gè)月(yuè)低谷，但未能(néng)抹平(píng)全周(zhōu)跌幅(fú)，和布油均三周(zhōu)来首次累跌(diē)，市场(chǎng)焦(jiāo)点转(zhuǎn)向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收益率反(fǎn)弹的(de)打击下持续下行，创两周(zhōu)多(duō)来最差(chà)单日(rì)表现。

　　东证衍生品(pǐn)研(yán)究(jiū)院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就(jiù)业人数(shù)而言，美国劳动力市场存在(zài)韧(rèn)性。可以看(kàn)到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月(yuè)新(xīn)增(zēng)就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教(jiào)育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少(shǎo)，私人服务行业(yè)整体表现好于4月，生产部(bù)门就业(yè)稳定，建筑业(yè)表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)，与近(jìn)期房地产市场的反弹一致，建筑(zhù)业新增就业(yè)2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生(shēng)产连(lián)续三个月(yuè)就业人数减少(shǎo)，与制造(zào)业目前持续收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她指出，5月非农就业报告(gào)也显(xiǎn)示(shì)出就(jiù)业市(shì)场边际降温(wēn)的(de)更多迹象，5月失业人(rén)数增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行业(yè)裁员人数的增加，失业(yè)率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代以(yǐ)来的最(zuì)低水平，在(zài)失(shī)业率(lǜ)回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市场和官方的明显担(dān)忧(yōu)。

　　此外，劳动(dòng)参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量(liàng)回升(shēng)，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在(zài)，但随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降(jiàng)至(zhì)4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓(huǎn)解后，核心通胀压(yā)力(lì)减弱，美联储进一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵不(bù)动”是(shì)大概(gài)率事件，还需要(yào)关(guān)注(zhù)后续公布(bù)的(de)5月美国通胀(zhàng)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话数据(jù)，当前的就业市(shì)场(chǎng)状态(tài)可以支撑(chēng)在(zài)通胀压(yā)力较(jiào)大(dà)时(shí)继(jì)续加息。美联储利率会(huì)议落地前，市场(chǎng)步入振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计美(měi)元指数(shù)在(zài)105附(fù)近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)上限问(wèn)题落地，美债收益率风险偏向上行，预(yù)计(jì)国际金价在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能(néng)会进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消(xiāo)息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步减产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选项之(zhī)一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩(pèi)克+不太可能(néng)在会议上决定进(jìn)一步削减石(shí)油(yóu)产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味着更多的不(bù)确定性，结果(guǒ)仍(réng)然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团的市(shì)场份额，这也让分析师(shī)们(men)左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随着经(jīng)济(jì)前(qián)景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在(zài)4月份承诺(nuò)，从5月份开始自(zì)愿减产，不(bù)过这些行动(dòng)都未能止住(zhù)油价的下跌(diē)势头。

　　上周，沙(shā)特能源(yuán)大臣威胁(xié)要进(jìn)一步减产，他告诫投机(jī)者要“当心(xīn)”。两(liǎng)天后，俄罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克则与沙(shā)特能源大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为(wèi)欧佩(pèi)克+本周末不可能减产，布伦特油价(jià)可能会在年底(dǐ)前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的(de)高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+会议之前(qián)做空原油，交易员永远不应(yīng)该低估(gū)沙特在欧佩克夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(kè)+会议期间采取行动(dòng)的(de)可能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石油市场稳定，我(wǒ)们(men)将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平(píng)衡。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们(men)决(jué)心避(bì)免重(zhòng)蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经(jīng)济和金融(róng)稳定(dìng)突(tū)然崩溃，导致原油价格(gé)在(zài)六个月内从逾140美(měi)元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会(huì)成(chéng)为北约成员！

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)6月2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)在(zài)与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻(wén)发布会上(shàng)表示，在俄(é)乌冲突进行期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是(shì)因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希望北(běi)约(yuē)合作(zuò)伙伴听(tīng)到(dào)声音(yīn)，这(zhè)一点非(fēi)常重(zhòng)要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰(lán)在成为(wèi)北(běi)约成员(yuán)国之前需要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克兰能真正获(huò)得安全保证，有(yǒu)资格成为北约(yuē)成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道(dào)，英国(guó)《金(jīn)融(róng)时(shí)报》援引知情人士的话报道称，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导人明确(què)表示，除非向基辅提供加入北约(yuē)的路线图，否(fǒu)则他将不(bù)会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在(zài)访问(wèn)摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备，基辅正在等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北(běi)约(yuē)一事，法国(guó)、德国(guó)等北约国家持反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯(bó)克(kè)当地时间(jiān)6月1日(rì)在(zài)奥斯陆参(cān)加北约外长会(huì)期间(jiān)表示，德国不认为北(běi)约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内的其(qí)他一些北约成员国(guó)也不希望(wàng)乌克兰迅速(sù)成为北约成员国，而只是希望为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏(hóng)观市场情绪(xù)回暖影响下，大(dà)宗商品市场出现普涨行(xíng)情。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债务上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案，暂时取消(xiāo)了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上(shàng)限，避(bì)免了可(kě)能出(chū)现的美国有(yǒu)史以来首(shǒu)次违(wéi)约，使得市场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在(zài)美联储本月会(huì)议(yì)或暂停(tíng)加(jiā)息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数(shù)回落至一周低点(diǎn)，对风险资产的压制减弱。

　　国内(nèi)方面(miàn)，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的(de)数据改善了(le)市场情绪，同时市场也在(zài)翘首等(děng)待新一(yī)轮稳增长政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的带(dài)动(dòng)下，天然(rán)橡胶(jiāo)期货价(jià)格(gé)回升。截至(zhì)收盘，天然橡胶期(qī)货主力合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表(biǎo)现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国(guó)内天(tiān)胶市(shì)场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天然(rán)橡胶市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵(jiào)，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终究支(zhī)撑(chēng)不力(lì)，逐步归(guī)于平静。从整个5月行情来看(kàn)，生意社指出，5月(yuè)天然(rán)橡(xiàng)胶行情上半月上行(xíng)，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱振(zhèn)荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期(qī)受消息提振有(yǒu)小幅上(shàng)行，但市场供多需少，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言(yán)称国储今年将收(shōu)储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再(zài)次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消(xiāo)息始(shǐ)终未得到证(zhèng)实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开(kāi)的(de)新一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期(qī)货(huò)能化分析师(shī)童长征(zhēng)表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这一(yī)传闻息(xī)息相(xiāng)关(guān)。他指出，国储收储的政治、战略(lüè)意义大于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工业(yè)原料，是(shì)关系国计民生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战略物资。毫(háo)无(wú)疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要考虑到一个事实(shí)：中国的天然(rán)橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进(jìn)口。从中国(guó)本身的天(tiān)然橡胶(jiāo)来说，是供(gōng)不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的(de)储(chǔ)备(bèi)其(qí)实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传(chuán)闻的收储(chǔ)量(liàng)为(wèi)10万吨，收(shōu)储的(de)对(duì)象(xiàng)是国产(chǎn)全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万(wàn)吨的量相对(duì)于整(zhěng)个天然橡胶(jiāo)的年(nián)产量来(lái)说非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)，不过才(cái)占0.7％，即便对(duì)中国全年的消费量来(lái)说也(yě)只占1.7％。从这个(gè)角度来说(shuō)，对(duì)天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但是如果收储的对象是交割品的(de)话，性质就不同了。因为目(mù)前全(quán)年国产全乳(rǔ)的最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的(de)量其实(shí)占(zhàn)到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根据交割(gē)品(pǐn)的供求判断影响，再(zài)结合(hé)历史(shǐ)上收(shōu)储的影响，RU的价格有可能会更上一层(céng)楼。但是，由于(yú)整个事(shì)件的进程会非常缓慢(màn)，价格的反(fǎn)应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条(tiáo)件(jiàn)的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺季到(dào)来，然而(ér)天胶下游需求并未有趋势性改善(shàn)，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化分析师(shī)胡华钎告诉记(jì)者，目(mù)前(qián)全球天然橡胶供应进入季节性的增(zēng)产期，中国云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区加速恢(huī)复(fù)开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经(jīng)全面开割，海外(wài)越南天然橡胶产区也全面开割(gē)，目(mù)前主要(yào)产胶国产区(qū)逐(zhú)渐(jiàn)进入(rù)雨(yǔ)季(jì)，物候条件已经由差变(biàn)好(hǎo)。但是(shì)由于目(mù)前天然(rán)橡胶上(shàng)游(yóu)原料价格相(xiāng)对偏(piān)低，胶(jiāo)农割胶积极性不高(gāo)，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低，工(gōng)厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶研究(jiū)员唐逸表示，后(hòu)续橡(xiàng)胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步(bù)恢(huī)复正常，产量逐渐增加(jiā)。目(mù)前云南产(chǎn)区大面积开割，预计后市仍有较(jiào)多(duō)降雨，干旱情况已得到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐(zhú)步上量，南部产出仍在(zài)低(dī)位，本周(zhōu)以及下周预(yù)计雨水较多(duō)。越(yuè)南、柬埔(pǔ)寨产区(qū)已大面积(jī)开割，原(yuán)料数量逐步增加。同时(shí)根(gēn)据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区降(jiàng)雨量虽(suī)然处于历(lì)史均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季(jì)节性的因素(sù)，降(jiàng)雨绝(jué)对数量仍(réng)然(rán)能够保证。因此(cǐ)，他预计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情上(shàng)涨的主(zhǔ)要因素(sù)。

　　从需求端(duān)来看(kàn)，东证衍生品(pǐn)研究院能化(huà)高级分析师曹(cáo)璐表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)轮胎厂家外贸订单量较为(wèi)充足，对开工率形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑，加上轮(lún)胎(tāi)用原料价格处(chù)于低位(wèi)，轮胎厂家开工(gōng)积极性尚(shàng)可。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各(gè)层级经销商(shāng)仍以消耗前(qián)期库存(cún)为主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎(shèn)补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显(xiǎn)示(shì)，目前下游外贸订(dìng)单充足，加之(zhī)内销订单缺货现象仍(réng)存，企业(yè)排产积(jī)极性不减。半钢(gāng)胎样(yàng)本企(qǐ)业产(chǎn)能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因内(nèi)销出(chū)货压力加(jiā)大(dà)，为控(kòng)制成(chéng)品库存压(yā)力(lì)，存适度(dù)降负现象，全钢胎(tāi)样本企业(yè)产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目(mù)前天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面处于供需(xū)两弱的格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大(dà)。“主要是不(bù)同(tóng)的市场主体预(yù)期不同，但是(shì)整体(tǐ)来(lái)说此(cǐ)前(qián)市场对今年(nián)的(de)预期过(guò)高。从(cóng)下游轮胎(tāi)行业来看(kàn)，今(jīn)年以来(lái)国(guó)内轮胎开工(gōng)、产量和出口同比数(shù)据还是不错的(de)，反映国内实际需求并不差(chà)。但是从(cóng)汽车(chē)行业来看(kàn)，由于(yú)汽(qì)车刺激政策退出，今(jīn)年国内(nèi)汽车市场相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战(zhàn)等(děng)负面消息(xī)较(jiào)多(duō)，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛(dǎo)地(dì)区天然橡胶现货库(kù)存持续攀升，有些人认为(wèi)是(shì)国(guó)内需求(qiú)不行，但是其实是(shì)进口过多导(dǎo)致(zhì)的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来(lái)，目前主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一(yī)方(fāng)面(miàn)中国经济(jì)复苏进程、人民(mín)币汇(huì)率波动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以及美国银(yín)行危(wēi)机和美债上限问题(tí)等。看向下半(bàn)年，他认为天然(rán)橡胶(jiāo)基本面(miàn)仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天气(qì)和(hé)轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面预(yù)计比上半年好，比如美联(lián)储加(jiā)息步伐暂缓(huǎn)、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶市场不(bù)宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随宏观(guān)因(yīn)素(sù)波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主(zhǔ)导(dǎo)后市胶价走势的主要因素，随着各(gè)产(chǎn)区(qū)开割后产量逐渐增(zēng)加，海外(wài)恢(huī)复速度(dù)仍然偏(piān)慢，预计干胶的数(shù)量并不会少(shǎo)，包括(kuò)今(jīn)年交割品的(de)数(shù)量。我们(men)中期观点仍然偏空，后(hòu)市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没(méi)有天气(qì)影响的情况(kuàng)下，后(hòu)续主导胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来(lái)看，外需受海外经济衰(shuāi)退(tuì)和汽(qì)车半导体短缺影(yǐng)响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱(ruò)也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国内现货端(duān)构成(chéng)压力。内需方面，春节(jié)前市场基于内(nèi)需(xū)复(fù)苏的逻辑(jí)，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹行情，但节后(hòu)市场(chǎng)从交易预(yù)期开始转向交易(yì)现实，由于国内(nèi)需求复苏不及(jí)预期(qī)，胶(jiāo)价(jià)因(yīn)此持续承(chéng)压运行。整体来看(kàn)，她表示短期胶价基本面缺(quē)乏向(xiàng)上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低位才(cái)能(néng)刺(cì)激(jī)有(yǒu)效的去库(kù)和(hé)资金再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关注(zhù)天(tiān)气端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将带(dài)来新的阶段性行情。（有删减）

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