金融界4月(yuè)20日消息 中(zhōng)国人民银行调查(chá)统计司司长、新作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出闻发言(yán)人阮(ruǎn)健弘(hóng)在发(fā)布(bù)会上表示(shì)，初(chū)步测算，今年(nián)一季度(dù)宏观杠杆率(lǜ)是289.6％，比(bǐ)上年末高(gāo)8个百分点。当(dāng)前宏观杠(gāng)杆率(lǜ)的回升，有一定的(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出de)季节性原因。

　　近年来，在(zài)非金融部门的(de)新增债务中，新增贷款(kuǎn)占比基本上都保持在(zài)70％以(yǐ)上，因(yīn)此贷款(kuǎn)的投放节奏对宏观杠(gāng)杆(gān)率(lǜ)的变化影(yǐng)响是(shì)比较(jiào)明显(xiǎn)的(de)。一(yī)季度是信贷投放的(de)高峰，前面我也提到(dào)2021—2022年(nián)一季(jì)度的(de)新增贷款占全(quán)年贷款的比重是40％左右，同期受春(chūn)节因素(sù)的影响(xiǎng)，一(yī)季度(dù)GDP的(de)规模(mó)往往居全年(nián)各季度(dù)的低位(wèi)。也就是说(shuō)，信(xìn)贷投放的季度高位和GDP增长的(de)季(jì)度低(dī)位这(zhè)两个(gè)季节性(xìng)的特征相(xiāng)互叠(dié)加，导致一季(jì)度的(de)宏(hóng)观(guān)杠杆率(lǜ)会出现上升比较多(duō)的情况(kuàng)。

　　另外，今年一季度，经济仍处(chù)于恢复的过程当中，金融体(tǐ)系(xì)加大对实(shí)体经济的(de)支持(chí)力度，政(zhèng)府债券发行前置等(děng)因(yīn)素也强化了宏观杠杆率(lǜ)的季节特征。应当看(kàn)到(dào)，目前我(wǒ)国经济(jì)恢复发展势头良(liáng)好，这将有助于全年(nián)宏观(guān)杠杆率保(bǎo)持基本稳定。

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