美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据这份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是(shì)，即使是那些相对悲观(guān)的分析(xī)师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币——被一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户(hù)投资(zī)者在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这(zhè)些短期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收(s刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思hōu)益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左右到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中(zhōng)获(huò)得一(yī)点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了(le)一定(dìng)程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看(kàn)到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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