大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗t="是真(zhēn)的！有基金(jīn)经理清仓新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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