券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券(quàn)商或上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表(biǎo)现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度(dù)归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正面回应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安(ān)（3科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容96.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值(zhí)，分(fēn)别(bié)是(shì)东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头(tóu)部(bù)券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩(jì)的(de)稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开(kāi)展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一(yī)季(jì)度营(yíng)收规模增速方面(m科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容iàn)，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季(jì)度营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收(shōu)同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收(shōu)增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于(yú)国(guó)金证券的研(yán)报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再(zài)融(róng)资(zī)后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营(yíng)投(tóu)资成为(wèi)影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差异化(huà)监(jiān)管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容xī)部(bù)证券(quàn)表(biǎo)示，2023年(nián)预(yù)期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善。

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