财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关(guān)保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主要内(nèi)容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

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　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在北(běi)京(jīng)、南(nán)京(jīng)、武(wǔ)汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队(duì)表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配(pèi)置风格(gé)稳(wěn)健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为(wèi)不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用ine-height: 24px;'>压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用场压(yā)力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式(shì)来(lái)避(bì)免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评(píng)估利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负(fù)债端成本。

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