近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒ好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来u)超过90％的(de)市场(chǎng)份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联(lián)盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的(de)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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