看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注南国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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