在投资日经225ETF的(de)“基(jī)金(jīn)吧”里，基(jī)金(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势，激起了基民的(de)热烈讨论，“这个(gè)日经正经不？”“还要(yào)有个跌停(tíng)板才和净值一样(yàng)”“这(zhè)基涨(zhǎng)跌这么(me)大，吓(xià)人”……到(dào)底发(fā)生了什(shén)么(me)？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司旗下(xià)高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前(qián)折溢(yì)价率已经大(dà)幅回落。与(yǔ)此同(tóng)时，科创50、创业(yè)板指继续受到资金的(de)青(qīng)睐，今(jīn)年以(yǐ)来创业板(bǎn)ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居(jū)前，热门(mén)板块传(chuán)媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机构看好(hǎo)传媒、顺(shùn)周期板块(kuài)的(de)长期配(pèi)置价值。

　　提(tí)示高(gāo)溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价(jià)已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金(jīn)两大公募巨(jù)头纷纷公告，两家公募旗下的“昆明市属于几线城市，云南最好三个城市野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波(bō)动较大。截至5年22日(rì)，两(liǎng)只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交易价(jià)格溢价(jià)风险，如果(guǒ)盲目(mù)投资，可(kě)能遭受重大损失。

　　从(cóng)两只(zhǐ)产品的表现看，今年(nián)两只(zhǐ)ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅都超过了(le)16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价(jià)率(lǜ)都回落(luò)到4％以内，投资(zī)者的(de)追捧热情(qíng)在(zài)风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金(jīn)流(liú)向看，由于两只产品规(guī)模(mó)仅有1个亿左右，流通盘(pán)偏(piān)小，昨(zuó)日净(jìng)流入资金都不到2千(qiān)万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪日经(jīng)指(zhǐ)数的(de)产品(pǐn)共(gòng)有4只，总规模5.4亿元，今年以来资(zī)金净流(liú)入2.42亿元，涨幅(fú)最(zuì)高的产品已(yǐ)经达到27％，体现了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经225指(zhǐ)数收益率（经汇率调整(zhěng)后(hòu)），从该指数表现看(kàn)，今年也(yě)大涨18％，指数涨幅(fú)在亚太市(shì)场高(gāo)居前(qián)列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者，日(rì)经ETF跟踪的指数近期(qī)涨势较大，涨幅犀(xī)利(lì)，叠加(jiā)产品流通(tōng)盘不够大，短期内(nèi)受(shòu)到资金的净(jìng)买入，产生了供不(bù)应求的(de)情况，就会(huì)推高(gāo)二级市场价格，让价格走在指数涨(zhǎng)幅的(de)前面，这(zhè)个情况就(jiù)会(huì)产(chǎn)生(shēng)基金产(chǎn)品的高溢(yì)价(jià)。

　　“日经ETF的(de)底层资(zī)产(chǎn)是(shì)跟踪日经225指(zhǐ)数表现的(de)，如果短期(qī)出现高(gāo)溢价(jià)，也就(jiù)意味着当前的(de)价格超出(chū)了(le)指数(shù)的涨幅(fú)，未来会回归到指数(shù)正常走势和涨跌幅的状态(tài)，也(yě)就是会逐渐消(xiāo)除溢(yì)价(jià)。而高溢价回归的过程，就会产生二级(jí)市(shì)场价格的下(xià)跌(diē)，因此，建议投资者(zhě)不(bù)要(yào)盲目买入高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避免下跌风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而(ér)从日本(běn)股市表现看，今(jīn)年年(nián)初以来日本股市持续上涨，日(rì)经225指数超越(yuè)30000点大关(guān)，达到1990年泡沫经济(jì)破(pò)裂(liè)以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本(běn)股市上涨受(shòu)多(duō)重因(yīn)素驱动：一是(shì)随着(zhe)美联储(chǔ)加息(xī)预期下降和日央(yāng)行(xíng)紧缩预(yù)期上升，吸引国际资本回(huí)流日本市场；二是随着疫(yì)后经(jīng)济活(huó)动(dòng)复苏和去(qù)年日(rì)元持续贬(biǎn)值，东京(jīng)交易所上市公司(sī)多表现良好；三是今(jīn)年(nián)东(dōng)京交易(yì)所提出将改革公司治理(lǐ)监督机制(zhì)。在(zài)这一改革下(xià)，预(yù)计部分低估值企业可能(néng)采取股票回购等方式(shì)提振股(gǔ)价，截至本(běn)周(zhōu)，已有价值3900万(wàn)亿日(rì)元的股票被(bèi)宣布回购；四是(shì)近(jìn)期部分(fēn)利(lì)好消息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰会在日召(zhào)开、巴(bā)菲(fēi)特赴日考察并表(biǎo)示大举投(tóu)资日本股市等，推动市场对日本股市的整体情绪提振(zhèn)。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带(dài)来的投资(zī)风险，并提(tí)示投资者，海外投资可(kě)能会涉及相关的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉(xī)程度不高等问题，建议投资者(zhě)在自己(jǐ)能力圈内(nèi)投资，避免盲目追高带来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资金已(yǐ)达165亿(yì)

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘(pán)，全市(shì)场728只股(gǔ)票ETF总规模(mó)1.39万亿元，比(bǐ)去年末规模新增1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在(zài)本周震荡市场(chǎng)中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份(fèn)，按(àn)照区间成交均价测(cè)算，净流入(rù)资金微增3.89亿(yì)元。

　　从(cóng)资(zī)金净流入(rù)方向(xiàng)来看，资(zī)金净流入宽基ETF中(zhōng)，科(kē)创50ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF昨日净流(liú)入都是3.39亿元(yuán)，位(wèi)居行业前列。另(lìng)外(wài)，易方达科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金的(de)净流入。

　　行业和主题产品中(zhōng)，半导体、游戏、证券ETF等净(jìng)流(liú)入资金居前，都(dōu)超过了2亿(yì)元(yuán)资(zī)金体量。另(lìng)外，触底(dǐ)反弹的医(yī)药ETF、高位回调(diào)的传(chuán)媒ETF，也同样(yàng)吸引(yǐn)资金关(guān)注，净(jìng)流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金最多的是易(yì)方达创业板(bǎn)ETF，今(jīn)年净流入资金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业(yè)首(shǒu)位(wèi)。另外，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别净流入70亿元、67亿元，都(dōu)位(wèi)居行业(yè)前列。

　　而今年景气度回(huí)升的半(bàn)导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的医(yī)疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐，净流入资金都在50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华(huá)安基(jī)金指数与量化投资(zī)部表示，随着前期创业板50指数的回调，当(dāng)前估值已来到30倍的历史低位区间，且一季报显示成分股净利润同(tóng)比增长52.69％，基(jī)本面向好(hǎo)趋势明显，持(chí)续(xù)关注板块趋势反转(zhuǎn)机(jī)会(huì)。

　　该机构(gòu)分析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治局会议提(tí)出“要夯实(shí)科技自立(lì)自(zì)强根基(jī)，培育(yù)壮大新动能。要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源(yuán昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配套电网改造(zào)。要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经济发(fā)展动(dòng)能要加快(kuài)转变，新能源及人工智能将是经济转型的两大动能(néng)，汇聚战略性(xìng)新兴产(chǎn)业的(de)创业板持续受益于政策红利，该机(jī)构建议关注创(chuàng)业(yè)板50指数(shù)的(de)投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流(liú)出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而(ér)从资金净流出方向看(kàn)，表现(xiàn)相对强势(shì)的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日(rì)基金份额流失4亿份，资金净(jìng)流(liú)出(chū)超过(guò)11亿元(yuán)。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过1个(gè)亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现(xiàn)阶(jiē)段性行情的板(bǎn)块，遭(zāo)遇资金的卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产(chǎn)品净流出资金也(yě)有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今(jīn)年以(yǐ)来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量(liàng)的(de)资金净流出。上(shàng)证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传(chuán)媒(méi)ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券(quàn)ETF、基(jī)建50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整(zhěng)体资金净流出位居(jū)前列(liè)。

　　虽然(rán)部分热门主题行业的资金出(chū)现(xiàn)流出，但部分(fēn)机构仍建议从中长期角度，观察各类板块(kuài)的投资机会和(hé)行情(qíng)演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但市(shì)场展现(xiàn)出(chū)更多结构性(xìng)机会，当前市场(chǎng)对题(tí)材的(de)追捧热度(dù)仍持续偏高。“传媒(méi)板(bǎn)块近期(qī)跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅较大，炒作有逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短期内(nèi)，中欧基(jī)金建议继续(xù)关(guān)注资金合力最强的人(rén)工智能与央企相关品(pǐn)种，中(zhōng)期在(zài)市场(chǎng)炒作(zuò)热度(dù)回(huí)落、且经济复苏趋势确立后关注(zhù)“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的整体机会(huì)，尤其是大(dà)众消费等领域；而长期来看，可以积极(j昆明市属于几线城市，云南最好三个城市í)关注数字(zì)化对生产力的(de)提升(shēng)，重点关注计算机(jī)、互联网和传媒(méi)等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 昆明市属于几线城市，云南最好三个城市