华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司(sī)伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价(jià)为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批(pī)'持有资(zī)金的(de)风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊(yī)坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的(de)资产(chǎn)净值(zhí)。资产(chǎn)净值是(shì)衡量基(jī)金(jīn)业(yè)绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所持证(zhèng)券的(de)市(shì)场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是(shì)现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家(jiā)重要(yào)子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊(yī)坎(kǎn)之间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在(zài)最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息(xī)也(yě)将(jiāng)永久支付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对(duì)伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也(yě)在报(bào)告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益为代(dài)价(jià)获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披(pī)露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我(wǒ)们仍(réng)然相信(xìn)激(jī)进主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及我们(men)投资部门(mén)持(chí)有的少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地(dì)产和其他行(xíng)业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不(bù)住(zhù)了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)了(le)。兴登堡研(yán)究百页的(de)做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全(quán)国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的(de)个(gè)人净(jìng)资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什(shén)么(me)来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业(yè)务包括披露企(qǐ)业的会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记(jì)者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为(wèi)完(wán)全(quán)可以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车(chē)界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被(bèi)迫(pò)辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的市(shì)值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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