为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一(yī)致行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方(fāng)存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个环节(jié)实(shí)施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对(duì)待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策(cè)由海(黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行(xíng)账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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