大(dà)家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的(de)节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了新能(néng) 源板块(kuài)的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。<朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁/p>

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后(hòu)往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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