近日(rì)，笑(xiào)果文(wén)化(huà)HOUSE事玩梗(gěng)过火事件，引(yǐn)发舆(yú)论地震(zhèn)。曝光的网友称，使用大家广泛(fàn)知晓的“强(qiáng)军口号(hào)”来进行调侃式的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通(tōng)报，决定没收笑(xiào)不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友果文化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由不恰(qià)当言论(lùn)引发的风波中，《科(kē)创板日报》记者发现，随着脱口秀不断破圈，笑果(guǒ)文化也成为了备受资(zī)本青(qīng)睐(lài)的宠儿，在6年中获得(dé)众(zhòng)多资本8轮(lún)融(róng)资(zī)，并于2021腾讯入(rù)股(gǔ)后，估(gū)值超过40亿元。

　　资本宠儿笑(xiào)果6年8轮融资，对外投资(zī)9家(jiā)企业(yè)

　　2014年(nián)，叶烽等人成立笑果文化，注册(cè)资本为(wèi)208.13万元，经营范围包括文化艺术交流(liú)策(cè)划、演(yǎn)出经纪、文(wén)艺创作(zuò)与表演(yǎn)等。

　　脱口秀近几(jǐ)年的发展可谓“风生水(shuǐ)起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节(jié)目(mù)的火(huǒ)爆，让脱口秀演员和脱(tuō)口秀俱乐部(bù)成(chéng)为了炙手可热的(de)行业，笑果(guǒ)文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐部之(zhī)一。

　　由(yóu)此，资本敏锐(ruì)察觉到商机并押宝(bǎo)这一(yī)赛道(dào)，《科(kē)创板日报》记者整理公开信息发现，笑果(guǒ)文化(huà)于2016年至2021年(nián)共(gòng)完(wán)成8轮融资。2021年3月(yuè)，腾讯关联公司入股笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财(cái)联(lián)社(shè)创投(tóu)通数据(jù)显示(shì)，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到(dào)游族网络天使轮投资。同(tóng)年(nián)9月，得到游族网络、普思资本数(shù)千(qiān)万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本、游族网(wǎng)络、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元的(de)A轮投资。

　　同年5月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得(dé)到CMC资本、华人文(wén)化(huà)集团、泽时投资的战(zhàn)略(lüè)投资，此(cǐ)轮未披露具体金(jīn)额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本、天图(tú)投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可以(yǐ)看出，南(nán)山资本和游族网络对(duì)笑果文化最为青睐，8轮(lún)融资(zī)中一共投了(le)4次，游族网络更是笑果文化的(de)天使投资人(rén)。

　　与此(cǐ)同时，线下(xià)是笑果文(wén)化走向扩(kuò)张的关键一子，今年4月，位于北京东(dōng)城区隆福寺的(de)笑(xiào)果文化线下喜剧空(kōng)间(jiān)“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑果工厂(chǎng)继(jì)上海(hǎi)、南京、苏州(zhōu)之后的第四个(gè)演艺空(kōng)间。此外，近年(nián)来对外投资(zī)也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对外(wài)投资的企业共有9家，其中有6家已(yǐ)经注销。如今存续的企业有：笑果挺棒文化(huà)传(chuán)媒（上(shàng)海）有限公司、上海青豆(dòu)结(jié)冰文化传播有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)笑欢悦信息技术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此前(qián)控股(gǔ)的(de)笑果(guǒ)演(yǎn)艺(yì)股权也发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原股东(dōng)笑果文化、郭凌(líng)虹(hóng)退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时(shí)企业类型变更为有限责任公(gōng)司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此(cǐ)前曾有业内(nèi)人士猜测，笑(xiào)果文化或许(xǔ)是在悄(qiāo)悄开启上市的(de)前奏。

　　作为普(pǔ)思(sī)资本的前高管，Charles（化名）参与了(le)对笑果文化的A轮投资过程不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友，他对(duì)《科创板日报》记(jì)者表示，他(tā)也是刚从网上(shàng)看到本(běn)次出事，此(cǐ)前脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)行业在国内处于(yú)快速发(fā)展阶段，表现形(xíng)式(shì)丰富多样，而在(zài)该领(lǐng)域(yù)笑(xiào)果文化(huà)做的(de)很早，成绩也很突出，其《吐槽大会(huì)》在年轻人(rén)圈(quān)子里很火爆，出于(yú)这些原因(yīn)进行了投资。

　　脱口(kǒu)秀又被称(chēng)为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭时弊、刺中痛点，让(ràng)观众一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效(xiào)果可能需(xū)要(yào)张狂和(hé)外(wài)向(xiàng)一些，但(dàn)公众场(chǎng)合下脱口秀(xiù)中的开玩笑也要注意把握分寸(cùn)，尤其涉及到国家政治和(hé)解放军形象等严肃话(huà)题，确(què)实不该口(kǒu)无(wú)遮拦(lán)，“踩红线的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还(hái)提醒，笑果在风控方面(miàn)，可能没有(yǒu)进(jìn)行非常(cháng)严格的把(bǎ)控。

　　此外，《科创(chuàng)板日(rì)报》记者注(zhù)意到，笑果文(wén)化的业(yè)务和(hé)腾讯关联颇深，资料(liào)显(xiǎn)示，目前(qián)大股东叶(yè)烽持(chí)有31.57％的股份，宁波梅山保(bǎo)税(shuì)港区泽禧股权(quán)投资合伙企业持股13.58％，广西(xī)腾讯创业投资有限公司为第三(sān)大股东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年(nián)1月(yuè)，腾讯(xùn)视频联(lián)合(hé)笑果文化打造了《吐槽大(dà)会》，该节目(mù)让担任吐(tǔ)槽团(tuán)成员、策(cè)划人及(jí)编(biān)剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出(chū)品，企鹅影视(shì)和笑果文化联(lián)合(hé)出品(pǐn)的(de)《脱口秀大(dà)会》在腾讯(xùn)视频首(shǒu)播(bō)。

　　笑果文化(huà)相关人士去(qù)年(nián)称，受(shòu)众(zhòng)面最广(guǎng)的是线上(shàng)长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐(tǔ)槽大(dà)会(huì)》和《脱口(kǒu)秀反跨年》等以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公司百分之四十的业务营(yíng)收。

　　市场迅猛上升，资本却后(hòu)劲不足(zú)？

　　相(xiāng)较于西(xī)方脱口(kǒu)秀百(bǎi)年以上的发展历史，脱口秀(xiù)这个(gè)舶来(lái)品(pǐn)在(zài)国(guó)内的发(fā)展历程要短得多也快(kuài)得多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽(cáo)大(dà)会》《脱口(kǒu)秀大会》等热门综(zōng)艺频(pín)频占据收视榜与网(wǎng)络热议话题榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发(fā)展的(de)脱(tuō)口秀(xiù)风潮(cháo)。

　　热度席卷而来，资本(běn)也(yě)闻(wén)风而(ér)至(zhì)。财联社创投通(tōng)数(shù)据显(xiǎn)示，自2015年以(yǐ)来，有超过9家(jiā)脱口秀企业获(huò)得融资(zī)。其中，不乏明星(xīng)投资机构。

　　如红杉(shān)中(zhōng)国、腾讯投资投了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投(tóu)了鲜榨喜剧，原(yuán)子(zi)创(chuàng)投、合一集团投(tóu)了单立(lì)人。

　　资本市(shì)场的反应(yīng)与高速增长的市场(chǎng)似乎并不匹配(pèi)。据(jù)《中国脱口秀行业发展趋势分析与(yǔ)未来投资预(yù)测(cè)报告（2022-2029年(nián)）》显示(shì)，2021年脱口秀市场(chǎng)全(quán)年商业演出场次1.85万场(chǎng)，比(bǐ)2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年，行业(yè)年均复合增速将保持(chí)20.18％的高速(sù)度。

　　市场仍在上(shàng)升期，资(zī)本为何却逐渐远离了这一赛(sài)道？眺远营销咨询创始人(rén)高承远对(duì)《科创板(bǎn)日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业(yè)虽(suī)然(rán)发展迅(xùn)猛，深受观众喜爱，但在资本市场(chǎng)并不吃香。其核心原因在于，资本(běn)的投资逻辑天然是确定性和可(kě)复(fù)制性(xìng)，而脱口秀行(xíng)业却(què)具有(yǒu)巨大的不(bù)确定性和不可复制性。演(yǎn)员的不确定性(xìng)、创作(zuò)的不确(què)定性、观(guān)众审美的(de)不(bù)确定性，以及(jí)踩红(hóng)线等重要舆情(qíng)事件等，都可能让经营面临巨(jù)大的风险。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口秀行业未来(lái)想要可持续发展，就需要拥抱监管，在合法合规的底线之上，不断(duàn)运营爆款，激活创作，带动整个行业的上(shàng)线，这才是(shì)这个行业可持续、良性发展的可靠路径。”

　　学(xué)者张(zhāng)竹(zhú)然亦对《科创(chuàng)板日报》记者表示，脱口秀(xiù)行业(yè)作为大(dà)文娱(yú)行业中的一(yī)员，和这(zhè)个(gè)行业中的其余行业一(yī)样(yàng)（如影视剧作、游戏等等(děng)），都严重依赖IP本身(shēn)而非平台，行业本身的“护城河”相对浅，而(ér)脱口秀(xiù)本身是靠(kào)故事起家的，但(dàn)这个(gè)行业的“故事(shì)”却很难(nán)讲述，这(zhè)也(yě)是备受资本(běn)市(shì)场(chǎng)冷(lěng)遇的原因。

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