昨天深夜(yè)，美国债务上(shàng)限谈判突(tū)然中止！

　　当地时间周五上午，美国(2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据guó)共和党债务(wù)上限谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯与白宫(gōng)代表举行闭门会议，但(dàn)会(huì)议开始后不久就突(tū)然离开。格雷(léi)夫(fū)斯说：白(bái)宫谈(tán)判代表实在不(bù)可理喻，目前谈(tán)判处于“暂停”状态(tài)。格雷(léi)夫斯强(qiáng)调，他(tā)不(bù)知道双方是否会(huì)在周(zhōu)五或周末(mò)再次会(huì)面。

　　谈判(pàn)遇阻的消(xiāo)息传出后，三大(dà)美股(gǔ)指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过，美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)传出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派信号。鲍威(wēi)尔称，银行业的压力(lì)可能影响(xiǎng)联储的利率路径，若源于银行(xíng)业危机的信贷环境(jìng)收紧(jǐn)导致经济放缓，美联储可能不必(bì)让利率升(shēng)到原应有的高位。

　　交易员目(mù)前(qián)预计，美联储6月份加息(xī)25个基点的可能性为(wèi)22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与此(cǐ)同时，交易员(yuán)预计美联储下月(yuè)将利率维(wéi)持在5％至5.25％区间的(de)可(kě)能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相比，交(jiāo)易员似乎更受(shòu)债(zhài)务上限(xiàn)事态(tài)发展的影响。

　　鲍威尔(ěr)讲话期(qī)间，美股跌幅(fú)收窄；美债价(jià)格跳涨、收(shōu)益率跳水，对利率(lǜ)前景敏感的(de)两年期美债(zhài)收益率迅速远离他(tā)讲话(huà)前所创的(de)两个月来高位，一度较高位回(huí)落超过10个基(jī)点；美元指数刷新日低(dī)，加(jiā)速跌离周四所创的3月末以来高位。鲍威(wēi)尔(ěr)讲话结束后，美(měi)债收益率(lǜ)逐步回升，全天攀升收官，美股(gǔ)和美元(yuán)的(de)跌势未(wèi)改(gǎi)。

　　最终，美股周五高开低走，受债务上限谈判暂停(tíng)拖累三大股指盘中(zhōng)转跌，道指收跌(diē)约110点，纳指收(shōu)跌0.24％，标普(pǔ)500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热(rè)门中概股(gǔ)走势分(fēn)化(huà)，蔚来涨(zhǎng)超3％，理想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东(dōng)跌超(chāo)2％。

　　商品(pǐn)方面(miàn)，有(yǒu)色金属大(dà)多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍(niè)也反(fǎn)弹(dàn)，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦(lún)锡(xī)连涨三(sān)日。本周基本金(jīn)属涨跌各异。伦镍跌超(chāo)4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周。而伦(lún)锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周(zhōu)五收(shōu)盘大致持平一周前水平，都止住四周(zhōu)连跌之势。

　　纽约黄金期货(huò)反(fǎn)弹(dàn)，COMEX 6月黄(huáng)金期(qī)货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周(zhōu)累计下跌1.89％，创(chuàng)2月3日一周以来最大周(zhōu)跌幅，在(zài)连涨(zhǎng)两周后连跌(diē)两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均(jūn)终(zhōng)结(jié)四周连(lián)跌。

　　北京时间今晨(chén)六点(diǎn)，有最(zuì)新(xīn)消(xiāo)息称，美国白(bái)宫谈判代表已抵达会场(chǎng)，准(zhǔn)备继续进行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判。

　　美国国会众议院议长(zhǎng)麦卡锡表示，共和党人将于北京时间今天上(shàng)午重(zhòng)返(fǎn)谈判桌(zhuō)，恢复债务谈(tán)判。麦卡锡(xī)称，动用宪法第(dì)14修正案来(lái)绕开债务上限(xiàn)解(jiě)决(jué)不了任何(hé)问题，将阻止拜登推动的增(zēng)加政府开支行动(dòng)。

　　值得注意的是，美国财政部现金余额截至5月18日进一步降至573亿美元(yuán)。截至5月17日，美(měi)国财(cái)政部财政(zhèng)紧急措施余额还(hái)剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀远远高(gāo)于(yú)2％目(mù)标，鉴于信(xìn)贷压力可能无需继续加息(xī)

　　当地(dì)时间周(zhōu)五(wǔ)（北京时间今天凌晨(chén)），美联(lián)储主席鲍(bào)威尔出席名为“货币政(zhèng)策观点”的小组讨论。市场关注他(tā)提(tí)供(gōng)的(de)利(lì)率(lǜ)路径线(xiàn)索(suǒ)。

　　鲍威尔强调，“美国通(tōng)胀(zhàng)远(yuǎn)远高于(yú)我(wǒ)们2％的目标”，若抗通(tōng)胀失(shī)败，将造成漫长的痛(tòng)苦。他(tā)称(chēng)，FOMC“强有力地(dì)致力于(yú)”让(ràng)通胀重返目标2％的承诺，物(wù)价稳定是经济保持强劲的(de)根基(jī)。

　　但鲍威(wēi)尔同时(shí)发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加息，而(ér)且银行业危机导(dǎo)致的信(xìn)贷条(tiáo)件收紧(jǐn)，可能意味着美联储峰值利率将低(dī)于预期：“鉴于信(xìn)贷压力可能(néng)对经(jīng)济增长、就业(yè)和通胀造成的负面影(yǐng)响，可(kě)能无需（继(jì)续）加息至(zhì)那么高(gāo)的水平就(jiù)能成功打压通胀。美(měi)联储在收紧货币政策方(fāng)面已(yǐ)取得长(zhǎng)足进步，政策(cè)立场现在是对(duì)经(jīng)济增长具有限制性的。做太多与(yǔ)做太少的风险正(zhèng)变得更加(jiā)平衡。我们面临着迄今(jīn)为止收(shōu)紧政策的效应(yīng)滞后(hòu)，以及(jí)近(jìn)期(qī)银(yín)行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收紧程度等(děng)多重不(bù)确定性。有鉴于此，美(měi)联储有能(néng)力(lì)观(guān)察更(gèng)多数据和未来(lái)前(qián)景的演变，然(rán)后再决定(dìng)可(kě)能需要提高多少利率。”

　　同时(shí)，鲍威尔也强调季(jì)度经济预(yù)测的准确度通(tōng)常存在挑战(zhàn)，他上述(shù)提到的观点及(jí)其能实现(xiàn)的程度也(yě)都存(cún)在不确(què)定性，理由是“未来前景面临着历(lì)史性(xìng)高企的(de)不确(què)定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就货币政策应(yīng)进(jìn)一步收紧(jǐn)多(duō)少而作(zuò)出决(jué)定。”

　　有(yǒu)分析称，这说(shuō)明银行业危(wēi)机(jī)后，鲍威尔开始(shǐ)释放“保持耐心(xīn)”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业(yè)压力(lì)将影响货(huò)币决策。

　　产业(yè)供需结构预期转弱，纯碱、玻璃连续(xù)下行

　　近期(qī)纯(chún)碱和玻璃期(qī)货持(chí)续走(zǒu)弱(ruò)，昨日纯碱和玻(bō)璃(lí)期货继续深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触及跌停。昨日盘后(hòu)，郑(zhèng)商所发布(bù)公告(gào)，自2023年5月(yuè)23日当晚夜盘交易时起，纯碱(jiǎn)期货2309合约(yuē)的日内平今仓(cāng)交易(yì)手续费标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究其原因(yīn)，宝(bǎo)城期货(huò)研究(jiū)所负责人闾振(zhèn)兴表示，主要有三(sān)方面：一是产业供需结(jié)构预期转弱；二(èr)是宏(hóng)观环境不乐观；三是交(jiāo)易者(zhě)在对(duì)冲操作中将纯碱玻璃作(zuò)为空头(tóu)配置。

　　玻(bō)璃、纯碱(jiǎn)走势虽都偏弱，但南华研(yán)究院能化分析师李嘉豪认为(wèi)，各(gè)自的原因并不相同。纯碱周五跌幅(fú)较大的(de)主(zhǔ)要原因在(zài)于远兴投(tóu)产的(de)消(xiāo)息(xī)面(miàn)刺激，使得盘面出现较大(dà)跌幅。除此之外(wài)，本周(zhōu)检修(xiū)量增(zēng)加(jiā)，库(kù)存依旧累库，可见下游的持(chí)货意愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关(guān)系(xì)也存在一定的影响(xiǎng)。在现货松动、投产预期、库存累库的影响下，纯碱价格持(chí)续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因在于前期（3月(yuè)和4月）需求较旺，下游补库至环(huán)比(bǐ)高位。”他说，短(duǎn)期价格(gé)松动，中下游的(de)备货(huò)情绪出现(xiàn)一定的谨慎或(huò)者(zhě)恐高(gāo)的(de)情形，因此(cǐ)产销(xiāo)出(chū)现了较为明(míng)显的(de)下滑。在现货松(sōng)动、产(chǎn)销较弱的局面下，玻璃(lí)的价(jià)格跌幅较(jiào)为明显。

　　从产业供(gōng)需(xū2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据)结构看，浙商期货(huò)分析师江文敏具体介绍，纯(chún)碱方面，近(jìn)期主要(yào)市场交(jiāo)易点(diǎn)是远兴能源(yuán)新(xīn)增投产。昨日，远兴能(néng)源(yuán)1号线正式点火，新增(zēng)天然碱产能150万吨(dūn)，后续2号(hào)线原计(jì)划于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原(yuán)计划于9月份出产品，产能为100万(wàn)吨天然碱，3B号(hào)线原计划于9月份出(chū)产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能(néng)源(yuán)的天(tiān)然碱预计(jì)生(shēng)产成本(běn)在1000元/吨以内。纯碱盘面(miàn)在(zài)大量新增产(chǎn)能和低(dī)成本纯碱的叠加(jiā)作(zuò)用下持续走低，周五又(yòu)逢远兴能源点火(huǒ)的信(xìn)息落地，市场看(kàn)空情绪高(gāo)涨，推动盘面下跌。

　　2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据闾振兴(xīng)还(hái)介绍，纯(chún)碱(jiǎn)的供需结构在9月会发(fā)生(shēng)变化(huà)，这是市场早已预期的，市(shì)场也已充分计价，这一点从9月合(hé)约的深(shēn)贴水可以得(dé)到验(yàn)证(zhèng)。在这个供(gōng)需转宽松的预期下，产业链(liàn)开始(shǐ)形成负(fù)反馈，纯碱现货价格也(yě)出现崩(bēng)塌，这一点(diǎn)从近月合约的跌幅和现货向期货回归的方(fāng)式收敛基差上可以得到验(yàn)证。

　　而玻(bō)璃方面，江文敏表(biǎo)示，近期市场(chǎng)主要交易点是需(xū)求转弱，供(gōng)应(yīng)上升。因为玻璃(lí)深加(jiā)工厂缺(quē)乏强(qiáng)有力的(de)订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数(shù)为16.4天，与(yǔ)4月底(dǐ)相比减(jiǎn)少(shǎo)0.1天。深加工(gōng)厂原片库(kù)存天数5月(yuè)中旬为21.5天，与4月底(dǐ)相(xiāng)比减少1.73天(tiān)。从历(lì)史数据来(lái)看，原片库(kù)存偏(piān)高，补(bǔ)库意愿相(xiāng)比4月降低。从玻璃产销(xiāo)数据来看，5月沙河地区产销数据平均为(wèi)65％，湖北地区产销数据平均为(wèi)73％，华东地区(qū)产销数据平均为(wèi)82％，相比于3月(yuè)及4月的数据，5月份产销数据(jù)大幅(fú)下滑。5月(yuè)还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少日熔量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻(bō)璃日熔(róng)量(liàng)达到巅峰，峰值约(yuē)170080吨。

　　“玻璃价格一(yī)直都比(bǐ)较(jiào)弱，主要是高库(kù)存(cún)和低需求(qiú)逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月中下旬玻璃价格在去库逻辑下出现(xiàn)过(guò)反(fǎn)弹(dàn)，但反弹后利润改善很多，加之终端表现(xiàn)并不乐观(guān)，因此又出(chū)现大幅(fú)回落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾(lǘ)振兴介绍，在(zài)欧美(měi)经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期(qī)、国内经(jīng)济复苏不及预(yù)期(qī)的背(bèi)景下，整个工业品价格承压(yā)，纯(chún)碱此前强势的中观逻(luó)辑(jí)终敌不(bù)过疲弱(ruò)的宏(hóng)观逻(luó)辑。从(cóng)持仓上看(kàn)，部分市场(chǎng)资金在做强弱对冲，而(ér)纯碱和玻璃(lí)正是空(kōng)头(tóu)配置，强化了(le)二者的弱势(shì)。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势或将持(chí)续

　　对于后市，李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关注检修是否能带来现货价格短期的企(qǐ)稳，但中长(zhǎng)期价格下跌至成本(běn)线为(wèi)大概率事件。“从商(shāng)品格局(jú)看，纯碱(jiǎn)投(tóu)产后必然(rán)走向过剩，而(ér)短(duǎn)期检(jiǎn)修的兑现有限，因此检修仅(jǐn)为长期趋势下的扰(rǎo)动，商品从偏紧到过剩的(de)周期(qī)中，价格(gé)趋(qū)势预计继续向下。”他说，对于(yú)玻璃，需(xū)要等(děng)待的则(zé)是中下游的(de)备(bèi)货意愿何时能够起来(lái)：一(yī)是等待(dài)下游的原料库存消耗，二是对未来(lái)的需求是否存(cún)在旺季的预期。短期来看，下游以消(xiāo)耗前期库(kù)存为主，需求缺乏弹性，价格预期(qī)偏弱。后(hòu)市关注在需求(qiú)存在缺(quē)口的(de)情(qíng)形下(xià)，7月订单是否依旧具有(yǒu)连(lián)续性(xìng)。

　　中期(qī)来看，闾振兴认为，除(chú)非价格开(kāi)始冲击成(chéng)本，或是供需上有重大改变，否则纯碱和玻璃依(yī)然(rán)维持(chí)弱势。“短期则还是要关注(zhù)持(chí)仓(cāng)的(de)变(biàn)化(huà)，短线资金离场或使得低位(wèi)波动(dòng)加(jiā)大。”他说，止跌(diē)可以关注两个指标(biāo)：一是基差(chà)不再是(shì)以现货下(xià)跌方式来修复；二是月(yuè)供需预期博(bó)弈(yì)相(xiāng)对(duì)明朗(lǎng)，基差企稳(wěn)。

　　分品种看，江(jiāng)文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱后市(shì)仍将维持弱势(shì)，可重点关注远兴能源的后续投产进展(zhǎn)、碱价降价幅度。若(ruò)远兴能(néng)源后续投产推迟(chí)，则盘(pán)面或将(jiāng)维(wéi)稳振荡；若联(lián)碱厂(chǎng)、氨碱厂(chǎng)大力挺价，则盘(pán)面(miàn)也或(huò)将(jiāng)维(wéi)稳。

　　玻璃方面，他(tā)认为(wèi)，后市弱势(shì)也将继(jì)续保(bǎo)持，中(zhōng)长(zhǎng)期则(zé)视终端需求变动来判断(duàn)是(shì)否维持弱(ruò)势，可重点关注下游深加工订单情况、地产施工端(duān)情(qíng)况。若后期地产施工端主(zhǔ)体封顶数量(liàng)较(jiào)多，那么玻璃的需求量将(jiāng)抬升，下游深加工订单数量也将因此抬(tái)升，盘(pán)面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据