市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(guǎn)，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设(shè)立以来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的(de)价(jià)格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精力(lì)去关注标的对应(yīng)古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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