北京时(shí)间5月7日，备(bèi)受关(guān)注(zhù)的巴菲特股东大会在奥马哈如(rú)期(qī)落下(xià)帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭(dā)档芒(máng)格在5个半小时(shí)的(de)提问环(huán)节中，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　往届(jiè)大会上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有(yǒu)竞争力，都能(néng)达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会成为更(gèng)好的(de)国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多(duō)次公开(kāi)表(biǎo)示(shì)十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部署，不过(guò)投(tóu)资对象均为中国公(gōng)司(sī)的H股。根据(jù)公开资(zī)料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投(tóu)资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年(nián)度股东(dōng)大会上，作为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没(méi)有问题的。相较于投资(zī)美国而言(yán)，投(tóu)资中国可以让你用便(biàn)宜的(de)价格买到(dào)一些(xiē)更好的公司，而这即(jí)便有一些(xiē)不确(què)定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投(tóu)资(zī)标准，A股哪些(xiē)股票可能会得(dé)到他的青(qīng)睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不(bù)低于20％而且能(néng)稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投(tóu)资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行(xíng)了梳(shū)理，选出了相对(duì)符合(hé)巴菲(fēi)特投资(zī)逻(luó)辑的(de)18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤(yóu)为(wèi)出(chū)色；而从近3年(nián)的(de)净资产收益率来看，医疗行业无(wú)疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业成(chéng)“最(zuì)大(dà)赢(yíng)家”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代财经首(shǒu)先考虑(lǜ)净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率指标，且出于对公司(sī)的(de)价值判断而(ér)不是价格判断(duàn)，选(xuǎn)择(zé)的是加权(quán)平均(jūn)（年化）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指(zhǐ)标达到巴菲特(tè)“20％”标准的(de)A股上(shàng)市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第一的(de)分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医(yī)药生物(wù)行业公司。

　　其(qí)次，时代财(cái)经参考(kǎo)了上(shàng)市公司最新（截至(zhì)5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其所属行(xíng)业算术平均值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家(jiā)公(gōng)司中挑选出(chū)了估(gū)值相对行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如既(jì)往偏爱快(kuài)消领(lǐng)域，同时(shí)也在重金(jīn)押注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次(cì)减仓银(yín)行(xíng)股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持有33年的(de)百年老行(xíng)——富国银行。但(dàn)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对金融领域(yù)的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行(xíng)了行业筛选，还(hái)对海(hǎi)天(tiān)味业等这类(lèi)之前商品信誉受过不(bù)良影响的公司(sī)进行(xíng)了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合(hé)巴菲(fēi)特标准(zhǔn)的公(gōng)司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时代财经(jīng)制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用(yòng)多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分之一。而在近五(wǔ)年内，酒企表(biǎo)现(xiàn)出色，净利润(rùn)复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率(lǜ)均(jūn)在(zài)22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵优(yōu)股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业龙头股(gǔ)五年(nián)ROE超20％且(qiě)净(jìng)资产收益(yì)率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高(gāo)于其所属(shǔ)行业滚动市(shì)盈率，所以或还(hái)需(xū)要等待入(rù)场时(shí)机(jī)。

　　时(shí)代财经筛选中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵出的(de)18家公司中，家用电器行业公司(sī)上榜不(bù)少(shǎo)。其(qí)中，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王(wáng)”公(gōng)牛(niú)集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述(shù)三(sān)家企(qǐ)业的5年(nián)净利(lì)润复合年增(zēng)长率表现略显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成电(diàn)路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露(lù)露(lù)杏仁露的承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而差(chà)距最(zuì)小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆(lù)A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的22只股票，承德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来(lái)，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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