财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ine-height: 24px;'>德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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