五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只是(shì)暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算(suàn)年(nián)均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的京j属于北京哪个区的车(de)情况下(xià)打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六(liù)个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的(de)实时全(quán)球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn京j属于北京哪个区的车)爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机(jī)一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即(jí)大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨(jù)大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的(de)总(zǒng)会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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