编者(zhě)按

　　本周，2023年一(yī)季报公募基金披露落幕，基(jī)金经理的(de)调仓路(lù)线(xiàn)被(bèi)完整(zhěng)曝光。首季行情变(biàn)化以春节(jié)为(wèi)轴，节后市场(chǎng)热(rè)点从复苏线(xiàn)逐渐发散到(dào)中特估、人工智能、机械(xiè)制(zhì)造等多个领域，尤(yóu)其是AI的(de)里(lǐ)程(chéng)碑式突破带火了科(kē)技一(yī)众(zhòng)赛道(dào)，这让(ràng)一季度公募仓位顺势而为变化(huà)明显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金中，科(kē)技成(chéng)长(zhǎng)阵营中的旗手(shǒu)之一冯明(míng)远(yuǎn)，目前在管的(de)产品从10只缩减到6只，虽(suī)然开(kāi)年迄今业绩较为(wèi)一般，但是在管规模仍维(wéi)持在230亿元的(de)水平线上。从第一季(jì)度的调仓来(lái)看(kàn)，在他的成名作(zuò)信(xìn)澳新能源(yuán)产业最(zuì)新季(jì)报中，保(bǎo)留了上一季度的(de)七只重仓，同时用(yòng)中伟股份、华阳集团和祥(xián美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天g)鑫科技替换了(le)比亚(yà)迪、斯(sī)莱(lái)克和保(bǎo)隆科(kē)技，可以看出(chū)其坚守新能源的大框架，在(zài)细分赛道中不断寻找性价比更优(yōu)的领域。

　　对比(bǐ)看“常(cháng)青树”老将朱少(shǎo)醒，一(yī)季报中他仅(jǐn)仅调换(huàn)了两处标的，用金域医学和蓝晓科(kē)技(jì)替换了(le)药明(míng)康(kāng)德和瑞丰新材，特美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天别是合成树脂板块的蓝晓(xiǎo)科技成为年内大黑马，股价(jià)迄今上涨超过(guò)30％，同时他保持(chí)了对喝(hē)酒吃(chī)药大类赛道中(zhōng)龙头的持(chí)续(xù)青睐(lài)，茅台持(chí)股量与(yǔ)上季持平稳(wěn)居首(shǒu)位(wèi)。而(ér)他(tā)也一如既(jì)往地表示，会(huì)在优质的股(gǔ)票里(lǐ)寻找价值，去(qù)翻更多(duō)的石(shí)头。众所周知，三(sān)大白酒(jiǔ)龙(lóng)头(tóu)是(shì)多位顶流的(de)最爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作(zuò)景顺(shùn)长城新兴成长中，前三大重仓(cāng)就(jiù)依次是茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液，足(zú)见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来(lái)看，消费和新(xīn)能(néng)源在公(gōng)募基金组合配置中的压舱石地位依(yī)然稳固，同时中特估、芯片、软件、机(jī)械制造成进攻热点(diǎn)，公募在经(jīng)历去(qù)年(nián)的整体业绩低谷后，今年(nián)竭(jié)力寻(xún)求组(zǔ)合的(de)α。值得关(guān)注的是(shì)，公募名将(jiāng)们(men)对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也(yě)有(yǒu)冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过了(le)40％。交易(yì)占比创新高代表了主(zhǔ)线行情确立，但我们认(rèn)为太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段也总(zǒng)会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星反思。

　　张坤加(jiā)仓茅台

　　李晓星增配次(cì)高端白酒

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管两只A股基金(jīn)、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的两只A股基金一季报，在管理时(shí)间更长的易方达蓝筹精选混合中，3月(yuè)31日(rì)时前五大重仓的占(zhàn)比均超(chāo)过了(le)9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部为白酒，不过(guò)除去加仓(cāng)茅(máo)台外(wài)，张(zhāng)坤减持了五粮液、泸州老窖(jiào)、洋河股份(fèn)。相似的一幕也出现在(zài)他管(guǎn)理的易方达优质企(qǐ)业三年(nián)上(shàng)。

　　该基金的一(yī)季报显示，仅是前五大(dà)的重仓次(cì)序有(yǒu)所不同(tóng)，而(ér)实(shí)际上腾讯和(hé)茅(máo)台同以占(zhàn)比(bǐ)9.93％并列第一位(wèi)。同时(shí)， 除去加仓茅台外，张(zhāng)坤也是(shì)小幅减持了(le)另外三大白酒(jiǔ)标的(de)。再看另(lìng)外的半壁(bì)重仓股，港(gǎng)交所(suǒ)、美团、伊(yī)利(lì)、招(zhāo)行(xíng)均是持续上榜的老面孔(kǒng)，惟(wéi)一的变(biàn)化是(shì)他用中国海洋石油替换了上(shàng)一季(jì)的(de)药(yào)明生物(wù)。

　　张坤在(zài)季报中(zhōng)也对调仓思路有(yǒu)所阐述：“基金在一(yī)季度股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配(pèi)置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。”

　　无独有偶，银华基金的明(míng)星(xīng)基金经理李(lǐ)晓星，在和张萍合管的银华盛世最新季(jì)报十大(dà)重仓中(zhōng)，持有7只白酒(jiǔ)股。对比上(shàng)一季度仅有三大白酒龙头和古(gǔ)井贡酒来看，这一季(jì)其新进重仓了山(shān)西汾酒、顺(shùn)鑫农业和舍(shě)得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思路(lù)可能(néng)是想(xiǎng)利用次(cì)高端和地产(chǎn)酒(jiǔ)来增加组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重仓的另三只非(fēi)白酒标的(de)为(wèi)爱美(měi)客、安(ān)井食品、海大集团，而(ér)这(zhè)三者(zhě)在上一季度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季(jì)报(bào)中强调：“复苏仍然是主(zhǔ)线，进入二季(jì)度，改(gǎi)善弹性会加大。方(fāng)向上，最看好餐饮(yǐn)相关(guān)链条，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的；其次，看好(hǎo)线下场景恢复后(hòu)，需求(qiú)相(xiāng)对(duì)刚性的医美以及(jí)消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒(xǐng)这一季将(jiāng)“喝(hē)酒吃(chī)药”的(de)主打思(sī)路体现得淋(lín)漓尽(jǐn)致。白酒方面，贵州茅台依然(rán)是他的最爱，不(bù)过他对于另一重仓五粮(liáng)液有所减持；医药方面，他对(duì)重仓表(biǎo)现(xiàn)得(dé)是(shì)有所取(qǔ)舍：首先(xiān)，他选择(zé)加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十(shí)大重仓股的(de)第五位；其(qí)次，他选择(zé)小幅(fú)减持了创新药龙头迈瑞(ruì)医疗；此外(wài)，他用金(jīn)域医(yī)学替换了CXO龙头的(de)药明康德，而新进重仓的前者年内目前(qián)涨幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域(yù)医学去年(nián)作为核酸(suān)检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代(dài)，公司主营回归本源(yuán)后依然亮点众(zhòn美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天g)多，作为第(dì)三方医学检验及病(bìng)理诊断服(fú)务商，金域医学近日率先推出国内首个(gè)国家药品(pǐn)监督管理(lǐ)局（NMPA）获(huò)批的(de)膀胱癌基因甲(jiǎ)基化检测项目，再次(cì)领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注赛(sài)道细(xì)分机会(huì)

　　陆(lù)彬混搭(dā)新能源(yuán)TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除(chú)去上周率先交卷(juǎn)主打产业链上游(yóu)的施成外，本周(zhōu)一众新(xīn)能(néng)源高(gāo)手中的顶流冯明远所管产品一季报全部披露，截至4月19日收盘，目前他所(suǒ)管理的6只产(chǎn)品维持年(nián)内小幅正收益。当(dāng)前冯明远在管基(jī)金中(zhōng)，任职(zhí)管理最长的就是(shì)代表(biǎo)作新能(néng)源产(chǎn)业股票。从被调出的三(sān)只产品(pǐn)看，其中斯莱克的(de)主(zhǔ)营与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新进重仓(cāng)的三只标的(de)中，占比相对(duì)最高的就是(shì)非传统新能源产业赛(sài)道(dào)龙头中伟股份，这家主营锂电池正(zhèng)极体研发的公司，主要产(chǎn)品(pǐn)是三(sān)元前(qián)驱(qū)体和四氧化三(sān)钴，从(cóng)近期发布的年(nián)度业绩快报(bào)来(lái)看，公司的主营与净利(lì)润均实现(xiàn)50％以上的(de)逆势(shì)增长(zhǎng)。而据《红周(zhōu)刊》对其(qí)季报(bào)的全面梳理，在信澳(ào)研究优(yōu)选中还出现了一只新的重仓股银邦股份(fèn)，这(zhè)也是一家(jiā)高科(kē)技公司，主(zhǔ)营业(yè)务中有(yǒu)分布式光伏(fú)发电系统。

　　在季报总(zǒng)结(jié)中，他表示：“本基金的投资主(zhǔ)要(yào)聚(jù)焦在新能源、科技(jì)、高端(duān)制(zhì)造(zào)等新兴产(chǎn)业领域(yù)，细(xì)分板块的整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致本(běn)基金(jīn)的净(jìng)值(zhí)也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡。对(duì)于二季度，展望TMT板块(kuài)部分公司加入(rù)AI或数字经济(jì)等(děng)热门概念的(de)创新，以及半导体和(hé)制造业正经(jīng)历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。我(wǒ)们会继(jì)续(xù)在新能源、科(kē)技、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投资机会(huì)。”

　　相(xiāng)比成名多时的(de)冯(féng)明(míng)远(yuǎn)，2020年股基(jī)状(zhuàng)元陆彬则(zé)是(shì)在新(xīn)能源大潮中快速走红的(de)类(lèi)型(xíng)。天天基金网显示，早在去(qù)年底(dǐ)时他就已经是(shì)“双二百”的基(jī)金经理了(le)，而(ér)他在管的7只基金今年(nián)同时段几乎全线飘红，特(tè)别是动态策略混(hùn)合年(nián)内(nèi)涨幅超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信(xìn)低(dī)碳先锋(fēng)股票为例，最新的基金一季报(bào)显(xiǎn)示，其重仓的新(xīn)能(néng)源(yuán)产业链中(zhōng)股票依然为上季的(de)7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴(gǔ)业，虽然(rán)上述标的年初(chū)至今表现一般。但他此前曾公开表示，看到了新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而(ér)在季报中(zhōng)，他表(biǎo)示：“从中(zhōng)长期维度看，新(xīn)能源产业还具备较长的生(shēng)命周期(qī)，不少细分(fēn)板块(kuài)还(hái)能维持(chí)较(jiào)长时(shí)间的高速增长，而(ér)经过市场(chǎng)的调(diào)整，我们看到行业中的优质公(gōng)司对应2025年的盈利(lì)中枢在当前市值的投资价值。或许，新能源行业的(de)终局如大部分(fēn)制造业一样是一个竞争充分、利润极度压缩的市场(chǎng)，但在发展过(guò)程中(zhōng)不少(shǎo)公司(sī)一定有(yǒu)一段精彩(cǎi)的(de)旅程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新数据显示目前在管产品年内回(huí)撤全部超过了10％，以他(tā)的代表作之一(yī)的广发小盘成(chéng)长来看，基(jī)金一季报(bào)表明他的重仓行业配置思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对比(bǐ)分析其基(jī)金相关产(chǎn)品(pǐn)的2022年四季报和一季报(bào)，《红周刊》发现他所持(chí)有的是完全(quán)一致的10只股票(piào)，虽然第一大重(zhòng)仓股依然是半导体公司圣邦股份，但(dàn)是整体(tǐ)新能源的地位似乎进一步稳固，比如晶(jīng)澳科技从第三升至第(dì)二(èr)位(wèi)，隆(lóng)基绿能从第六(liù)升至第四(sì)位。同时(shí)极为罕(hǎn)见的情(qíng)况是，如果按(àn)照保留小数两位(wèi)来(lái)统计，竟然(rán)所(suǒ)有10只标的股持仓量与(yǔ)上(shàng)一季(jì)度保持一致(zhì)。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基金季报(bào)中表(biǎo)示：“报告期内，基金的持仓结(jié)构并(bìng)没有进行(xíng)大幅(fú)度的调(diào)整，依然围绕已经(jīng)建立全球比较优势的高端制造产(chǎn)业链(liàn)布(bù)局。我们对重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀(xiù)和增(zēng)量价值积累的公司。经过调整，行(xíng)业估值水平已在(zài)历史低位(wèi)，产业链的变化在(zài)市场(chǎng)定价中未被充分认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移(yí)动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁(tiě)建

　　余广新(xīn)进(jìn)重仓海油、移(yí)动(dòng)

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰资管的姜诚是(shì)近(jìn)几年出镜相(xiāng)对较多的基金(jīn)经理，而他的业绩(jì)特别(bié)从去(qù)年(nián)迄今颇为抗打。2023年年初以来(lái)，在他所(suǒ)管理(lǐ)的8只(zhǐ)基金中，除去刚满两个月的(de)中泰元(yuán)和价值精选(xuǎn)不纳(nà)入统计外，其(qí)余(yú)7只基金均实现了(le)正收益，特别是兴诚价值(zhí)一年持有的收益(yì)率接近了14％，同时(shí)还有(yǒu)两只基(jī)金(jīn)净值增长也超(chāo)过(guò)了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基金四季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个(gè)席(xí)位，而新(xīn)调进来的(de)中国(guó)铁建(jiàn)恰好就(jiù)是中字头中的(de)典型代表公司(sī)，该股从年初至今上(shàng)涨超过(guò)了40％。由此(cǐ)，该基金所(suǒ)重仓的(de)中字头公司达到了(le)四家。而(ér)从相关标的的年内(nèi)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来看，表现最好的是游戏股吉比特，最新该股年(nián)内上(shàng)涨达到了(le)66％。

　　而在(zài)季报中，他不(bù)仅(jǐn)谈到了坚守的价值投资(zī)，同时(shí)也(yě)谈到了今年(nián)大热的AI：“在(zài)海量信息中，我们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能(néng)低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好的资(zī)产是我们的(de)投(tóu)资(zī)目标。好(hǎo)资(zī)产(chǎn)的(de)标准是活(huó)得(dé)久(jiǔ)、站得牢、竞争优势维持(chí)得(dé)长、平(píng)均净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好的(de)公(gōng)司(sī)治理加持下(xià)能够把长期利润转化(huà)为(wèi)诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专访的鲍(bào)无可，其投资风格同为公募中(zhōng)少数的深度价值(zhí)。天天基金网显示，2023年(nián)年初以来(lái)，他所管理的基金(jīn)全线飘红，6只产品年(nián)内(nèi)净值增长率全部超过了10％。以他任(rèn)职回报最高的景顺长城能源基建为例，能够清晰地看(kàn)到其偏(piān)爱高估息(xī)和低估值类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国移动(dòng)大约15万股(gǔ)，从而使该股从(cóng)上一季的第(dì)三重(zhòng)仓升至第二重仓，不过(guò)中国电(diàn)信却退出了前(qián)一(yī)季的前十。同时(shí)他加仓了川投能源(yuán)、紫金矿(kuàng)业、华(huá)能水电，新近重(zhòng)仓(cāng)了铜陵有色和(hé)神火股份，表明了其对(duì)这一类资源股(gǔ)格外垂青。此外，他对于小(xiǎo)众(zhòng)的(de)中南传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基金(jīn)季(jì)报中，他表示基金仓(cāng)位基本稳定，主要增加(jiā)了有色行业配置(zhì)。“当(dāng)下是AI发展初(chū)期，中(zhōng)国企业处(chù)于落(luò)后(hòu)位置，无论是AI核(hé)心模型的研发、新型商业模(mó)式(shì)的迭代以及底(dǐ)层芯片制(zhì)造，我(wǒ)们(men)都希望国内(nèi)企(qǐ)业(yè)能在不远的将来(lái)迎头赶上。近期而言尽管我们(men)认(rèn)为AI非常重要，但当(dāng)前A股市场基本上是(shì)基于美股映射在(zài)炒作相关题材，对(duì)于这样的行情，需要对其可持续(xù)性保持审慎态(tài)度。”他直言不(bù)讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城的基金(jīn)经理余(yú)广(guǎng)是2012年的公募状元(yuán)，目前其担任基金(jīn)经(jīng)理也接近(jìn)了(le)13年。当前，其(qí)在管的产品为4只，它(tā)们分别(bié)是核心竞争力(lì)、核心招景(jǐng)混合、核心中景一(yī)年、核(hé)心优选一年，从今年(nián)的表现来(lái)看(kàn)，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐(qí)划一地实现了(le)正收益。

　　以任职(zhí)回报(bào)翻四倍的核心竞(jìng)争力为例，第(dì)一季(jì)度他在前十中调(diào)仓了(le)四个席位，其中(zhōng)新进的公司半数为中(zhōng)字(zì)头，它们就(jiù)是中国(guó)海油和中国移动(dòng)，与它们携手进入的还有安徽(huī)合力和紫金矿业。而这样的调整立竿见影，除去两(liǎng)只中字头(tóu)外，后两者(zhě)年内(nèi)的涨幅也是超过了30％。此外(wài)，当季被其提(tí)拔(bá)为第一重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛(mǎ)科技，年内迄(qì)今的涨幅(fú)也是接近30％一线。

　　对此，他在季(jì)报中(zhōng)的总结与“中特估”基本吻合：“基(jī)金坚持自下而上，看重公司基(jī)本面，注(zhù)重(zhòng)公司(sī)的核心竞争力(lì)、高(gāo)品质、长期(qī)发展，以合理或偏(piān)低的估值(zhí)水平(píng)买入持有。在经济复(fù)苏和企业盈利(lì)修复的预(yù)期(qī)下，我们(men)较(jiào)为(wèi)看好今(jīn)年的权益市场，特别(bié)是(shì)前期调整(zhěng)较为充分(fēn)，估值(zhí)较为低估的多行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒(hán)武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成名的郑巍山今年(nián)业绩优异，特别是其去年3月接手的银河智联主题净值(zhí)快速拉升(shēng)，截至本周四的年内涨幅已经超过45％，这(zhè)一水平甚至超过了他的成(chéng)名作银河创(chuàng)新成长。从(cóng)郑巍在管(guǎn)基金的当季重仓行业风格(gé)来看，除去银(yín)河和美生活(huó)还(hái)有较强的新能源属(shǔ)性(xìng)外，其余产品几(jǐ)乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主(zhǔ)题为例(lì)分析，最新(xīn)的十大(dà)重仓(cāng)股除去用(yòng)友(yǒu)网络和海康威视外，年内最新的涨幅全部超过了30％，特别是海光信息、中科(kē)曙光(guāng)、卓易(yì)信息(xī)、大华(huá)股份均已实现了涨幅翻番(fān)，而这(zhè)四只标的(de)均是第一(yī)季度新近重仓(cāng)的公司。同时，郑巍山所保留的(de)上一季重仓股(gǔ)仅有金山办公和(hé)国(guó)网通信(xìn)。对比来(lái)看(kàn)被调出的(de)标的(de)，中国长城、中望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅是(shì)寥寥数语(yǔ)：“本基金严格执行基金(jīn)合同的(de)配置范(fàn)围，切合主(zhǔ)题，主要围绕智慧智联(lián)、信(xìn)息技术(shù)等的概(gài)念范畴展开。一季度智联主(zhǔ)题继续增加(jiā)了软件服务(wù)、信息技术的(de)配置比例(lì)。围绕(rào)数字经济(jì)和新的信息技(jì)术应(yīng)用展开(kāi)投资。二季度，将会继(jì)续围(wéi)绕信息(xī)技术、数(shù)字经济的范畴展开投资。”

　　当年与这两位(wèi)一度(dù)遭遇非议人物同(tóng)期成(chéng)名的还有华安胡宜斌(bīn)，作为当(dāng)年公(gōng)司力捧的三位基金经理(lǐ)中最年轻(qīng)者，他可谓是少年得志，但后来所管产品几经(jīng)浮(fú)沉(chén)，好(hǎo)在今年卷土重来(lái)。天天基金网(wǎng)数据显示，年内(nèi)他所管(guǎn)理的7只基金(jīn)全部涨幅超过20％，其中表现(xiàn)最好的还是他的成名作华安(ān)媒体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我(wǒ)们发现他所保(bǎo)留的(de)上一个季度重仓股(gǔ)只有王(wáng)府(fǔ)井和华大九天(tiān)，而将剩余的八个席位(wèi)全(quán)部更(gèng)换。从最(zuì)新的(de)标的(de)来(lái)看(kàn)，这(zhè)其中就有近期大火的芯片新贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓标的年内表现来看，其中中(zhōng)文在(zài)线的年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数文化、美亚(yà)柏(bǎi)科等标的年内涨(zhǎng)幅也是超过(guò)了50％。对比来看，他(tā)所剔除的锦江(jiāng)酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等公司，目前年内(nèi)至(zhì)今仍然体现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调(diào)仓(cāng)原因，他表示：“当下我国(guó)仍处经济结构(gòu)转型(xíng)时(shí)期，我们相信(xìn)未(wèi)来科技(jì)创新和消费升级仍(réng)将成为经(jīng)济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖(jiān)端(duān)技术突破(pò)、新材(cái)料、新(xīn)能(néng)源、新消费等领域仍将诞生大(dà)量投资机会，在策略上(shàng)，我们已将挖掘、发现和配置基金(jīn)合同主题范围内(nèi)的科技创新和受(shòu)益于(yú)国民经济持续增长的(de)消费及原材料(liào)放(fàng)在(zài)前所未(wèi)有高度。”

　　而(ér)当年(nián)一并成名的万家基金(jīn)名(míng)将黄(huáng)兴(xīng)亮，2023年一季度同样强势回归。天(tiān)天基金网数据显示(shì)，他目前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特别是万(wàn)家(jiā)科技创新迄(qì)今的年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来(lái)分析他(tā)的成(chéng)名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金一季报显示(shì)，黄(huáng)兴亮仅(jǐn)仅是做出(chū)了一处(chù)调整，也就是用中微(wēi)公司替代了四季(jì)度末的兆易创新。但(dàn)就是这只新进标的，目(mù)前年内的涨幅已经超过90％，与保留重(zhòng)仓中年内(nèi)涨幅超过(guò)70％的(de)金(jīn)山(shān)办公交相(xiāng)辉映(yìng)。对于(yú)当(dāng)季度的调仓(cāng)，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增持了机(jī)器视(shì)觉和医(yī)疗(liáo)器械(xiè)行(xíng)业的部分个股，相(xiāng)应地略微降低了半(bàn)导体行(xíng)业(yè)的持仓。截至季度末，基(jī)金持仓(cāng)仍以计算机软件和半(bàn)导体行业为主，总体风(fēng)格(gé)偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立(lì)液压(yā)

　　陈良栋布局消(xiāo)费(fèi)电子“半(bàn)壁江山”

　　从基金一季(jì)报来看，这些(xiē)相对低调的(de)领(lǐng)域也开始越发受到(dào)明星基金经(jīng)理们(men)的追(zhuī)捧，比如融(róng)通基(jī)金的明星基金(jīn)经理(lǐ)邹曦，这位任职已经逼近(jìn)15年(nián)半的老(lǎo)将(jiāng)善战周期，目前在(zài)公司仍然管理6只基金产品，其代表作是2012年开始(shǐ)管理、迄今(jīn)任职回报超过180％的(de)融通行业(yè)景气。

　　从(cóng)新出炉(lú)的季报来看，在上一季度没有单一标的(de)持仓比例(lì)超(chāo)限(xiàn)后，这一季度头三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股竟然全部超过10％的比例上限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑(lǜ)后(hòu)面重仓(cāng)中的(de)汇(huì)川技(jì)术和(hé)安徽合力(lì)，虽然去年(nián)下半年(nián)以来重仓中就没(méi)有(yǒu)了三一重(zhòng)工(gōng)，但实际(jì)上在当季(jì)的重(zhòng)仓行(xíng)业中，机械制造是仅次于(yú)房地(dì)产的(de)第(dì)二行业。

　　对于调(diào)仓(cāng)的思路，他在季报中就表示：“本季度(dù)增加了工程机(jī)械、家居、顺周期装备、医(yī)药(yào)等行业的配置(zhì)。目前组合配(pèi)置偏(piān)向周期价值，同时保(bǎo)持了科(kē)技、消费板(bǎn)块的(de)适度配置。组(zǔ)合结构(gòu)主要围绕国内经济稳增长(zhǎng)的主线展开，相关配置集中(zhōng)在优质房地产股、地产产业链，以及顺周期装备等(děng)板块。”此外，虽然未(wèi)进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械(xiè)制(zhì)造的兴趣也越来越浓，例如兰石重(zhòng)装年报的十大流通股股东中，富国天(tiān)惠(huì)新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基(jī)金经理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板块闻名，目前他(tā)在公司(sī)所管理的产(chǎn)品数达到了(le)6只，尤(yóu)其是他参与管(guǎn)理的长城科创板两年定开业(yè)绩亮眼，最新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的(de)长(zhǎng)城新兴产业为例，可(kě)以看到一季度(dù)与(yǔ)众不(bù)同的一点是，消费(fèi)电(diàn)子赛道(dào)股票在其中(zhōng)占据明显的数(shù)量优势。具(jù)体说来(lái)，虽然在基金十(shí)大重仓中不见(jiàn)耳熟能详(xiáng)的龙头(tóu)立讯(xùn)精密，但大(dà)体包(bāo)括华测导航、东山精密、电连技术(shù)、和而泰、科大讯飞都能(néng)被(bèi)划入(rù)到(dào)消(xiāo)费电子(zi)的大范畴中，也就是说其占据了(le)十大重仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今(jīn)年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)或明年，消费电子会有(yǒu)一(yī)个触底回升的(de)过(guò)程。如果(guǒ)叠加在汽(qì)车(chē)产(chǎn)业链上的(de)布局(jú)，我判(pàn)断可能对收入利润拉动更大。消费电子的复苏可能只是一个周期的因素。”而种种因素显示，目前该板块去库存可能也进入到尾声阶(jiē)段，接(jiē)下来苹(píng)果新品推出(chū)或是行业(yè)复苏契机(jī)。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中，还有不可忽视的一环就是军工装备。同时作为成长(zhǎng)股三大主(zhǔ)阵营“新半军”中(zhōng)的重(zhòng)要一级，军(jūn)工虽然很(hěn)难有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的输出(chū)，而华夏的少(shǎo)壮派基金(jīn)经理万方方，是圈(quān)内少数(shù)同时管理两(liǎng)只军工主题(tí)的基金经(jīng)理。

　　以万方方管(guǎn)理时(shí)间最(zuì)长的军工安全混合(hé)为例，实际上一季度(dù)他仅(jǐn)在十大重仓股中(zhōng)做出了一处调整(zhěng)，也(yě)就是用昊华科(kē)技替代了(le)上一季的新雷能。从(cóng)整体10只标的(de)所属细分来看，明显中航(háng)系乃至航空(kōng)航(háng)天赛道占据优势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基(jī)金中(zhōng)都体现得颇(pǒ)为明显(xiǎn)。进一步对照(zhào)两只军工主题产品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的公司有八家，惟二的区别是高(gāo)端装(zhuāng)备龙头中用复旦微(wēi)电和西(xī)部(bù)超(chāo)导替代了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报(bào)中的阐(chǎn)述思(sī)路清晰：“着重探究未来两年确(què)定性的产业趋势和高增(zēng)长的细(xì)分赛(sài)道，组合构(gòu)建从2023年(nián)全年维度(dù)在高确定性的(de)航空发动(dòng)机赛(sài)道(dào)、景气(qì)度弹性潜力较高的航天(tiān)导(dǎo)弹产业链(liàn)、航空装备平台(tái)型企业(yè)以及技术(shù)禀赋和壁垒高筑(zhù)的新材料领域重点投入(rù)。”

　　（本文已刊发于(yú)4月(yuè)22日《红周刊》，文中提及(jí)个股(gǔ)仅为举例分(fēn)析(xī)，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天