文(wén)/解运(yùn)亮博(bó)士信达(dá)证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超出市场预期(q50g是几两 50g是一两吗ī)。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力(lì)”提(tí)出时隔一年(nián)零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三(sān)，会(huì)议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和扩大需求是当前(qián)经济持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会(huì)各(gè)界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提到，在超大(dà)特大城(chéng)市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设(shè)施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作(zuò)思路已(yǐ)经(jīng)发生(shēng)了(le)大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出市(shì)场预(yù)期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济(jì)工作领域，重要性可能(néng)仅次(cì)于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此后一年的(de)政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向。今年(nián)4月(yuè)的政治局会议，在方方面面都体现出对(duì)经济的呵护和(hé)支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提出，中国经济面临(lín)需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫(yì)情(qíng)防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济增长大幅好于预(yù)期，“五一”旅(lǚ)游出行远超(chāo)2019年同(tóng)期水平(píng)，都(dōu)体现出(chū)经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的(de)强大修(xiū)复动能(néng)。“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解，反映了疫后中国经(jīng)济修复的巨(jù)大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对(duì)于稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度可(kě)能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。4月会议对经济(jì)面(miàn)临(lín)问题的定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运(yùn)行(xíng)好转主(zhǔ)要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还不(bù)强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济(jì)转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要(yào)克(kè)服不(bù)少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么(me)样的(de)对策。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)压(yā)力(lì)较小的窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增(zēng)长超预期，市(shì)场又出现了(le)对(duì)后(hòu)续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问题(tí)的定性(xìng)看，经济(jì)内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度可能不(bù)但(dàn)不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大(dà)。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场的一(yī)大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。会议(yì)提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行(xíng)持续(xù)好转、内(nèi)生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社(shè)会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续(xù)化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经(jīng)济(jì)的良(liáng)好开局而(ér)就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要(yào)实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积(jī)极(jí)部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要(yào)夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和(hé)扩大(dà)新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配(pèi)套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源产业的(de)扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也有(yǒu)望是未来重点发50g是几两 50g是一两吗力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提(tí)出“要重(zhòng)视通用人(rén)工智能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对(duì)平台企业(yè)的支持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城乡居(jū)民收(shōu)入(rù)，改善消(xiāo)费(fèi)环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投(tóu)资(zī)。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政(zhèng)府投资和(hé)政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带动(dòng)激发(fā)民间投资(zī)”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易(yì)港(gǎng)对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调整城市(shì)规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人(rén)口500万(wàn)以上(shàng)1000万以(yǐ)下(xià)的城(chéng)市为特大(dà)城(chéng)市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时(shí)用作旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇(yù)重(zhòng)大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居(jū)住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平(píng)急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城市(shì)的城(chéng)中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体(tǐ)固定资(zī)产投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如(rú)疫情防控、房(fáng)地(dì)产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但客观(guān)上也(yě)一定(dìng)程(chéng)度上影响(xiǎng)了市场的预(yù)期(qī)。此前，中央已经明(míng)确表示(shì)，要慎重出(chū)台(tái)收缩性(xìng)政策，从这次4月份会议看，这个要求(qiú)已经落到(dào)了(le)实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策，各项政策都是呵护(hù)和支(zhī)持经济的(de)。近期(qī)，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力点(diǎn)赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄博市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月份(fèn)政(zhèng)治局会议看，淄博市(shì)政府可能(néng)只是一个缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作(zuò)思(sī)路都(dōu)在(zài)发生(shēng)大(dà)变(biàn)化，为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读(dú)

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局4月28日召开会议(yì)，分(fēn)析(xī)研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治局(jú)会议，在(zài)经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经(jīng)济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定(dìng)了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防(fáng)控和经济社会发(fā)展，更好统筹(chóu)发展和安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利（全国(guó)政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾病(bìng)预(yù)防(fáng)控制中心流行病(bìng)学首席专(zhuān)家吴(wú)尊友日(rì)前表(biǎo)示，新冠病毒在未来出(chū)现地(dì)方(fāng)性流行(xíng)或者散发(fā)可能性比较大，再出现较大规(guī)模流(liú)行的可能(néng)性(xìng)较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化(huà)运行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行，已(yǐ)经远超(chāo)2019年同期(qī)水平(píng)，体现出经济社会常态(tài)化运行中(zhōng)的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠(kào)前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需(xū)要(yào)克(kè)服(fú)不(bù)少(shǎo)困难挑战。（这一段(duàn)是(shì)对当(dāng)前经济中面临的问(wèn)题的定(dìng)性，问题决定对策(cè)，有什么样的(de)问(wèn)题，就有什么样(yàng)的(de)对(duì)策，对(duì)问(wèn)题的定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是(shì)“更多(duō)是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季(jì)度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次(cì)中央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲(chōng)淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深(shēn)入(rù)开展学(xué)习贯彻习近平新时代(dài)中(zhōng)国特色社会主义思想主题教育，认真(zhēn)落实(shí)中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)精神，坚持(chí)稳(wěn)中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯(guàn)彻新(xīn)发展理念(niàn)，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量发(fā)展的强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会(huì)预期持续(xù)改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持(chí)续发力(lì)），乘势而上（这个词表明我们不会(huì)因为一季度经济的良好开局(jú)而就此(cǐ)满足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。），推动(dòng)经济实(shí)现质(zhì)的有效提(tí)升和量的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快(kuài)建(jiàn)设以实体经济为支撑的现代化产业(yè)体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在(zài)优(yōu)势领域做大做强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮大(dà)新动能（或利好(hǎo)半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充(chōng)电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业(yè)相对(duì)的短板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智(zhì)能，市(shì)场(chǎng)热度(dù)极高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持续(xù)回升向好的关键所在。积极的财(cái)政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳健(jiàn)的货币政策(cè)要(yào)精准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合力(lì)。要多渠道增(zēng)加城乡居民收(shōu)入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资（今年一(yī)季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经营(yíng)主体信心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展公(gōng)有制经济，毫(háo)不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济发展”。重申(shēn)“两(liǎng)个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助于进(jìn)一步解(jiě)决(jué)民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企业(yè)都要依(yī)法合规经营。要下决心从根本上解(jiě)决企业账款拖欠问题。要(yào)推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新。（对(duì)平台企业(yè)的(de)支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议提的是“支持平(píng)台企业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平对外开放。认(rèn)真落实(shí)党(dǎng)和国(guó)家机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系(xì)和(hé)治理能力现代化。要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自(zì)由贸(mào)易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革(gé)开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家可能是开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出(chū)，要有效(xiào)防范化(huà)解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信托机(jī)构改革(gé)化险工作(zuò)。要坚持房子(zi)是(shì)用来住的、不(bù)是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业(yè)发(fā)展新模式。在超大(dà)特大(dà)城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万(wàn)以上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城(chéng)市为超大(dà)城(chéng)市。目(mù)前(qián)，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步(bù)推(tuī)进城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中村改造，可能会给(gěi)房地产(chǎn)带(dài)来(lái)新(xīn)的增长点，有利于房(fáng)地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等(děng)功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和安全。建设改造(zào)一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划建设保障性(xìng)住(zhù)房。要(yào)加强地(dì)方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新(xīn)增(zēng)隐性(xìng)债(zhài)务(wù)。要继续抓好新(xīn)冠疫(yì)情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保(bǎo)障和(hé)改(gǎi)善民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生(shēng)就(jiù)业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失(shī)业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当(dāng)前就(jiù)业(yè)工作的重点。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政(zhèng)策措施全(quán)力促(cù)发(fā)展惠民生(shēng)的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予(yǔ)一次(cì)性增人增资(zī)，核增部(bù)分据实计入(rù)工资总额(é)并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数。我们(men)预计后(hòu)续青年失业(yè)率(lǜ)将(jiāng)明(míng)显下(xià)降(jiàng)。）。要以“时时放心(xīn)不下(xià)”的责任感(gǎn)，持续抓好安(ān)全(quán)生产。要(yào)做(zuò)好迎峰(fēng)度(dù)夏电力(lì)供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓(zhuā)好粮(liáng)食生(shēng)产和重(zhòng)要农产品供应(yīng)保(bǎo)障，全(quán)面(miàn)推进乡村振兴。要加强生(shēng)态(tài)环境(jìng)系统(tǒng50g是几两 50g是一两吗)治理。各级领导干部(bù)要带(dài)头(tóu)大(dà)兴(xīng)调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助(zhù)企(qǐ)业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的(de)表述(shù)以往经常(cháng)出现，但这次没(méi)有出(chū)现，可见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际(jì)政治局势演变(biàn)超预(yù)期

　　本文源(yuán)自(zì)报告：《整体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发生(shēng)大变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治(zhì)局会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究(jiū)开发中心

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