华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度(dù)首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空(kōng)机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从新投资者那里获(huò)得的资(zī)金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况(kuàng)下才是可持(chí)续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的(de)丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基(jī)金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这是(shì)迄(qì)今(jīn)为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况下(xià)，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一个重(zhòng)大(dà)挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字份声明(míng)中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益(yì)为代(dài)价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会(huì)像(xiàng)以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是(shì)最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多数(shù)控(kòng)股公司以及我们投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权，目前在(zài)14个(gè)上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字(guò)对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风(fēng)险，尤其(qí)是在我们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽(qì)车(chē)、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也(yě)坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债(zhài)水平(píng)。阿(ā)达尼(ní)的个(gè)人净资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计(jì)师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以(yǐ)色(sè)列(liè)证(zhèng)书(shū)的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视(shì)为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研(yán)究指(zhǐ)控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入(rù)马斯克对推特的(de)收(shōu)购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位(wèi)。去(qù)年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的(de)股价位(wèi)于低点附(fù)近(jìn)时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空推特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约8％。

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