民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把(bǎ)握(wò)人流交织(zhī)背后的(de)中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴广交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用另一个视(shì)角(jiǎo)观察中国出(chū)口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察中国企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购(gòu)商(shāng)数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所(suǒ)涉及的规模(mó)大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括大(dà)量中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙头企业。广交会能够(gòu)提(tí)供(gōng)充(chōng)足样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业(yè)长期(qī)新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势(shì)的外(wài)贸大环(huán)境和(hé)出口大趋(qū)势(shì)提供线索。这是广交(jiāo)会(huì)反馈中(zhōng)国(guó)出口信息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像(xiàng)五点特(tè)征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较(jiào)以往，今年(nián)境(jìng)内采购商明显增(zēng)多。境(jìng)内和境(jìng)外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交(jiāo)流(liú)时(shí)，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包(bāo)含(hán)部分中东和(hé)俄罗(luó)斯客户群(qún)体。欧(ōu)美客户数量明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国(guó)不同类型(xíng)出口企业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求较过去两(liǎng)年明显走弱，不(bù)同规(guī)模和类型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们具(jù)体面(miàn)临(lín)的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单明(míng)显下滑(huá)，中大(dà)型企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，下滑程度(dù)较(jiào)轻(qīng)，甚(shèn)至部分大(dà)中型企(qǐ)业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企业订单(dān)情况相对较(jiào)好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍(biàn)的贸易(yì)摩擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至(zhì)发(fā)展中经(jīng)济(jì)体与中国(guó)之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非共(gòng)同体对外关(guān)税税(shuì)率(lǜ)分三(sān)档(dàng)，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。设置关税的初(chū)衷(zhōng)是为(wèi)保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关(guān)税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底订(dìng)单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二是(shì)疫情之后(hòu)中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调(diào)研，从另一个(gè)角(jiǎo)度(dù)观察中国当下出口(kǒu)现状以及(jí)中国出口企业面(miàn)临(lín)的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展会能够反(fǎn)映(yìng)出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是(shì)一个(gè)重要的拓(tuò)客渠道(dào)，能够集中高效拓(tuò)展新客户群体。新增(zēng)客(kè)源的(de)数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不(bù)意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出口订单主要与之前客户签(qiān)订(dìng)的老(lǎo)订单相关。外贸展(zhǎn)会(huì)反映(yìng)的是更长期的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可观察(chá)样(yàng)本充足

　　广交会作为中国最大的进出(chū)口商品展会，已经举办133届(jiè)，为中国历(lì)史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最(zuì)多、参会(huì)采(cǎi)购商数(shù)量最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口现状和趋势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达(dá)到(银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期(qī)涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛，更多(duō)来自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广交会客流(liú)量(liàng)相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期(qī)展会(huì)，本次广(guǎng)交会开放(fàng)境内(nèi)采购商名(míng)额，客(kè)流结构上(shàng)境内采购(gòu)商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展会(huì)更(gèng)多人流来自(zì)于境内采购商，往年内外交流比较充(chōng)分(fēn)时(shí)，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧(ōu)美(měi)客(kè)户(hù)数(shù)量明显不足，本(běn)次境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客(kè)户群体。

　　对中国(guó)外(wài)贸企(qǐ)业而言(yán)，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采购商数量下降，意味着本次(cì)广交会反馈出来的信息是当下高效益(yì)客户占比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据部分银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境(jìng)电商(shāng)发(fā)展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直(zhí)接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相(xiāng)匹配，调(diào)研企业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单(dān)增幅较为明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的(de)采购规(guī)模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对(duì)俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东客户订单，不同企(qǐ)业之间(jiān)感受(shòu)存(cún)在明显差异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄增长超过30％，部(bù)分企业(yè)则(zé)表示对俄出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲(pí)弱(ruò)，日韩需(xū)求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的(de)企业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压力存在明(míng)显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单下滑(huá)明显(xiǎn)，而中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的外(wài)贸企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会参展企业反馈(kuì)，中国(guó)外(wài)贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧(ōu)美发(fā)达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区(qū)贸(mào)易摩擦增大(dà)，例如(rú)中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的(de)在于保(bǎo)护(hù)本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东(dōng)非共同体正(zhèng)式(shì)实行(xíng)第四(sì)档35％的共同对(duì)外关税的(de)决定，计划纳(nà)入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖(táng)果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶(táo)瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共(gòng)体共(gòng)同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是(shì)保护(hù)本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素影(yǐng)响，当前中国企业存(cún)在(zài)产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业(yè)是产业转移的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反(fǎn)馈产(chǎn)业转移主要流向(xiàng)东南亚(yà)，目前也开始流(liú)向(xiàng)非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数(shù)据表现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出口份额数据(jù)显示，中国出口劳(láo)动密集型(xíng)产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现持续(xù)下降(jiàng)；但大(dà)部分调研企业(yè)认为转移产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东(dōng)南亚转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生(shēng)证券研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告(gào)《民生宏观调研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会(huì)下(xià)的出口群像》

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