大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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