在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层(cé宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思ng)对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是(shì)，在国(guó)轩(xuān)高科方面看来，储能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于(yú)动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上(shàng)涨给下(xià)游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储能行业在(zài)一(yī)季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会(huì)维持在(zài)这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率(lǜ)提升已经有(yǒu)了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们(men)依(yī)然判(pàn)断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京(jīng)基地(dì)智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地(dì)年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一(yī)季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低(dī)位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于(yú)公(gōng)司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自(zì)产不(bù)足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思在下降。其中宁德时(shí)代一(yī)季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极因石墨化需(xū)要一(yī)个(gè)月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集(jí)团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报(bào)显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预计增速(sù)将(jiāng)会比动力(lì)电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这(zhè)一(yī)观点。他(tā)预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科(kē)披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一(yī)数(shù)据计算，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业(yè)的(de)空间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一(yī)个需求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域(yù)，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了第二季度(dù)开(kāi)始后才爆发(fā)。而(ér)在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项(x宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思iàng)都在一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在二季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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