大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合(hé)调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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