近期《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预(yù)测报告(gào)》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期国内酒店、景区门票、机票(piào)订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同(tóng)时民航局披露，从机票(piào)预(yù)订数据看，五一假期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅游出行热度(dù)最高(gāo)的五(wǔ)一(yī)假期。此外近20部影片定档(dàng)五一(yī)，节(jié)假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费(fèi)需求(qiú)火爆下，可以关注(zhù)交(jiāo)运(yùn)、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫情(qíng)防控优(yōu)化调整以来，国(guó)内疫后复(fù)苏趋势较强。近(jìn)日(rì)某酒店龙头企业(yè)发布一(yī)季度(dù)经(jīng)营数据(jù)，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均实际(jì)营业收入）分别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一(yī)季(jì)度民航运输共完成运输总(zǒng)周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里(lǐ)，同比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行业总体运输(shū)规(guī)模(mó)相(xiāng)当于2019年(nián)同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完(wán)成(chéng)旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需(xū)求更(gèng)是火爆(bào)。4月(yuè)20日的《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，距离假期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超(chāo)预期，五一(yī)境内酒店市场搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上(shàng)，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期(qī)也增(zēng)长近200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点(diǎn)恢复(fù)后的(de)首个长假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同期(qī)恢复至大(dà)约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所(suǒ)有来华人(rén)员可以登(dēng)机前48小时内抗(kàng)原检(jiǎn)测代替(tì)核酸(suān)检测(cè)，航(háng)空公司不再查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人(rén)员的防(fáng)疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进一步提升，继(jì)续(xù)刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预(yù)计，五一假期民(mín)航将运(yùn)输(shū)旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年的(de)民航旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不(bù)过民航局当时预计旅客(kè)量为(wèi)200万人次。因(yīn)此今年有(yǒu)望将超过疫(yì)情前水平，成为(wèi)史(shǐ)上旅游出行(xíng)热(rè)度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期(qī)预售数据仍然乐观，叠加(jiā)出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游(yóu)出行市(shì)场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节前(qián)结(jié)束，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)，已经披露一季报的上市(shì)公司接近(jìn)4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)相(xiāng)关(guān)板块景气度(dù)显著恢复，用(yòng)整体法测(cè)算，申万社会(huì)服(fú)务行业一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假(jiǎ)，积压的(de)旅游出行需求(qiú)集(jí)中释放，且(qiě)春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍(biàn)预期旅游(yóu)业复(fù)苏趋缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景气复苏的持续(xù)兑现，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行(xíng)需求恢复(fù)有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期(qī)间我国机(jī)队引(yǐn)进(jìn)收紧，飞(fēi)行(xíng)员(yuán)结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节(jié)假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国(guó)内电影(yǐng)总(zǒng)票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期(qī)票(piào)房占全年(nián)票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院(yuàn)大(dà)范围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期(qī)，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤(chè)档重点影(yǐng)片加码五一档期，叠加(jiā)观(guān)众报38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少复性消(xiāo)费热情，预计今年五一(yī)档期(qī)将回(huí)升至2021年水平，延(yán)续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有近20部(bù)影片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同(tóng)档期(qī)，重(zhòng)点电影包括《惊天(tiān)救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高(gāo)手》累计票房破(pò)4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革也会带来内容生产效率的提升(shēng)。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助剧(jù)本生成(chéng)，并(bìng)把剧本中角色、场(chǎng)景、道具(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少jù)、特效等元素转换成拍摄(shè)日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或(huò)直(zhí)接使用虚拟人替(tì)代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机(jī)会凸显。

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