投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至39多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思7.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球(q多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思iú)半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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