美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任(rèn)何时(shí)候都(dōu)要大(dà)，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少guó)所经(jīng)历的ln的公式大全，ln4-ln2等于多少最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了国库(kù)券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库(kù)券的(de)市(shì)场定价(jià)也表明了(le)一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户(hù)交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险(xiǎn)。

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