美东(dōng)时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的(de)问(wèn)题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么(me)在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的(de)会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致认为，相对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的目(mù)标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向 一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好>

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明(míng)结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他(tā)人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全(quán)球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性(xìng)和近期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周期(qī)是否(fǒu)会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来(lái)收紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达(dá)降息的可能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除了进一(yī)步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变(biàn)都是(shì)有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们(men)的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压(yā)力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重要(yào)性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继(jì)续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(d一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好e)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆(bào)发，令市(shì)场(chǎng)重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于(yú)云(yún)计算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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