为(wèi)了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自家的(de)股票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定(dìng)代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识(shí)并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益(yì)并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图(tú)和目(mù)标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价(jià六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思)的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股(gǔ)票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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