全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖大部分西天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了(le)大(dà)规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了(le)最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决(jué)策。

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